Citi adiciona Applied Materials à lista de foco devido à diferença de avaliação com concorrentes

Publicado 07.07.2025, 10:15
© Reuters

Investing.com - O Citi adicionou a Applied Materials (NASDAQ:AMAT) à sua lista de foco dos EUA, citando uma perspectiva de vendas em melhoria e uma diferença injustificada de avaliação em relação aos concorrentes de equipamentos de capital para semicondutores Lam Research (NASDAQ:LRCX) e KLA Corp.

A corretora disse que as ações da AMAT, que subiram 17% este ano, ficaram 25 pontos percentuais atrás da LRCX e KLAC devido a comparações mais difíceis no primeiro semestre, vinculadas à demanda mais fraca por DRAM e embalagens avançadas.

Mas espera que o segundo semestre de 2025 marque um ponto de virada, ajudado por preços de memória mais fortes e um mix mais favorável de mercados finais.

Projetamos que as vendas da AMAT no segundo semestre de 2025 aumentarão 2% em relação ao semestre anterior, versus queda de 3% para LRCX e KLAC", escreveram os analistas do Citi, apontando para a forte posição da AMAT em equipamentos DRAM e melhores preços no setor para chips de memória gráfica.

O Citi também disse que as preocupações dos investidores sobre o enfraquecimento da demanda da China já estavam refletidas nas previsões da Applied. A empresa espera que as vendas para a China, excluindo seu negócio de displays, se estabilizem na faixa de 20% da receita total.

Isso está alinhado com as expectativas de uma queda acentuada nas compras de equipamentos estrangeiros na China no próximo ano, observou a empresa.

A avaliação foi outro fator-chave para a recomendação. A Applied negocia com um desconto de preço/lucro de 25%-33% em relação à Lam Research e KLA, mais amplo que sua média histórica de 11%-15%, apesar das melhorias em seu negócio principal de silício e margens brutas se aproximando de 48%.

O Citi manteve sua classificação de "compra" para a ação, mas alertou que a incerteza macroeconômica, riscos de política dos EUA relacionados à China e Taiwan, e a dependência da demanda relacionada à IA permanecem como potenciais obstáculos.

Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.

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