Apesar de pressão nas margens, esta ação da B3 escolhida por IA bate o CDI em 2025
Investing.com — O Citi elevou sua classificação para as ações da Coty (NYSE:COTY) de Neutro para Compra, destacando uma "grande oportunidade de desbloqueio de valor" com a venda prevista de sua participação na empresa alemã de beleza Wella até o final de 2025.
O recente desempenho inferior das ações da Coty e os ajustes nas estimativas de lucros já incorporaram adequadamente os desafios enfrentados pelo segmento de Beleza de Consumo da empresa, que representa cerca de 27% das vendas, e a normalização no segmento de Prestígio, que compõe aproximadamente 63% das vendas, observa o Citi.
A firma de pesquisa também elevou o preço-alvo da Coty para US$ 8, baseado em aproximadamente 8 vezes o EBITDA estimado para o ano calendário de 2025.
O otimismo do Citi deve-se em parte às metas de médio prazo reduzidas da Coty, que são vistas como uma redução no risco de futuras decepções. A Coty revisou sua perspectiva de crescimento para "acima do crescimento da categoria", uma mudança em relação aos 6-8% anteriores, e sua perspectiva de crescimento do EBITDA para "pelo menos +MSD%" em comparação com os 9-11% anteriores.
O crescimento das receitas da Coty desacelerou, com uma notável redução de +10%/+11% nos anos fiscais de 2023 (AF23) e 2024, para +1,7% na primeira metade do AF25. Essa desaceleração é atribuída às pressões sobre consumidores de baixa renda e à redução de estoques no negócio de Beleza de Consumo, bem como a um retorno à normalidade no negócio de fragrâncias de Prestígio após anos de crescimento de dois dígitos.
Apesar desses obstáculos, o Citi acredita que as estimativas reduzidas apresentam um cenário mais favorável para os investidores.
"Após as reduções nas orientações para o AF25 e no algoritmo de médio prazo, acreditamos que as expectativas dos investidores foram totalmente reajustadas, criando um cenário mais limpo para a empresa entregar resultados alinhados no AF25 com potenciais benefícios da estabilização/melhoria nas ordens de reabastecimento", disse o analista Filippo Falorni em uma nota.
Olhando para o futuro, Falorni vê um crescimento atrativo da categoria para a Coty no médio prazo, na faixa de aproximadamente 3-7%.
Embora o crescimento das receitas deva permanecer abaixo dessas taxas na segunda metade do AF25 e na primeira metade do AF26 devido às reduções de estoque dos varejistas, há potencial para reaceleração do crescimento ao longo do AF26.
Falorni acredita que o mercado atualmente não está valorizando a participação de aproximadamente 25% da Coty na Wella, que é estimada em cerca de US$ 1 bilhão. A venda desta participação, prevista para até o final do ano calendário de 2025, deve levar a significativas recompras de ações.
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