Cook vs. Trump: perspectivas do litígio e o que pode significar para a política do Fed
Investing.com - O Citi adotou uma postura mais construtiva em relação às ações de serviços de saúde e MedTech europeias, destacando os reajustes de avaliação e o desempenho resiliente do 1º tri como razões para reavaliar as perspectivas do setor.
Na última nota divulgada na quinta-feira, o banco elevou a recomendação da Demant A/S (CSE:DEMANT) para Compra e reafirmou a Alcon (Nova York:ALC) como sua principal escolha, citando fortes pipelines de inovação e potencial de recuperação.
As ações de MedTech europeias tiveram desempenho inferior ao índice EuroSTOXX mais amplo em aproximadamente 1.200 pontos base no acumulado do ano. O Citi considera esse desempenho inferior exagerado, especialmente porque a maioria das empresas já precificou os piores cenários de tarifas e câmbio.
"Com o setor agora negociando em ou abaixo das médias históricas, o 1º tri de 2025 mostrando em grande parte resiliência, e as faixas de orientação futura agora incorporando em muitos casos cenários tarifários de pior caso, esperamos um ’retorno ao normal’ a partir daqui", escreveram os analistas do Citi liderados por Veronika Dubajova.
A Alcon continua sendo a ideia mais diferenciada do Citi e é mantida na Lista de Foco da empresa. Os analistas preveem receitas para 2026-2029 de 3-6% acima do consenso, sustentadas por lançamentos de novos produtos, incluindo Unity, TRYPTYR, P7 e PanOptix Pro.
"Preferimos líderes de crescimento estrutural/inovação, dado o forte vínculo que vemos entre crescimento orgânico de vendas e desempenho de valorização/preço das ações", observaram os analistas.
Enquanto isso, a Demant foi elevada de Neutra para Compra, com o Citi citando um potencial ponto de inflexão no impulso do atacado, com a ação sendo negociada com um desconto de 8 anos em máxima histórica em comparação com a Sonova, apesar de crescimento similar.
"As ações da Demant tiveram desempenho inferior ao MedTech da UE em cerca de 1.600 pontos base e à concorrente Sonova em cerca de 1.300 pontos base, refletindo principalmente o crescimento decepcionante no atacado em um mercado competitivo", disse a equipe.
O Citi espera que o crescimento orgânico das vendas no atacado da Demant acelere até 2026, auxiliado por comparações mais fáceis, retorno de contratos de assistência gerenciada e lançamento de uma nova plataforma que pode chegar já em agosto.
O novo preço-alvo de 12 meses de DKr335 implica em um potencial de alta de cerca de 32%.
O Citi agora mantém 11 recomendações de Compra em sua cobertura de MedTech da UE contra apenas três recomendações de Venda, incluindo Elekta AB ser. B (ST:EKTAb), Sonova H Ag (SIX:SOON) e Straumann Holding AG (SIX:STMN).
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