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Investing.com - Os investidores devem ter cautela antes de abandonar os títulos de renda fixa em favor de perseguir ganhos em ações de tecnologia expostas à inteligência artificial, de acordo com analistas do Wells Fargo.
O uso de renda fixa tem sido visto há muito tempo como uma tática para diversificar o risco de ações em portfólios, embora uma "mudança estrutural na correlação" entre títulos e ações em 2022 tenha levantado preocupações sobre a eficácia dessa tática, afirmaram os analistas, incluindo Veronica Willis, em uma nota aos clientes.
Naquele ano, os títulos - que, dado seu status como possível hedge de risco, tradicionalmente se presume que se movam em direções opostas às ações - foram vendidos durante uma queda no mercado de ações.
A correlação de longo prazo entre ações e renda fixa desde então mudou para um patamar mais alto, o que significa que houve mais casos de preços de ações e títulos se movendo na mesma direção do que no passado, escreveram os analistas.
As preocupações subsequentes sobre o papel da renda fixa como diversificador de portfólio se intensificaram ainda mais durante um boom de vários anos no entusiasmo pela IA. Grandes despesas e esperanças de ganhos massivos de produtividade ajudaram a sustentar um aumento nas ações para novos recordes históricos.
As ações subsequentemente superaram a renda fixa, com alocações provavelmente migrando para setores como tecnologia da informação, serviços de comunicação e nomes de tecnologia de mega capitalização como parte de uma tentativa de acompanhar o rally impulsionado pela IA, disseram os analistas.
Ainda assim, eles alertaram contra o abandono completo da "renda fixa e outros diversificadores para perseguir performance", mesmo que o tema da IA tenha dominado os mercados.
"Incentivamos os investidores não apenas a diversificar suas alocações para manter o equilíbrio adequado de risco e retorno para sua tolerância ao risco e objetivo de investimento, mas também a diversificar sua exposição à IA fora do espaço tecnológico dos EUA em outros setores de ações e classes de ativos, e até mesmo em outros grupos de ativos", escreveram os analistas.
Olhando além dos mercados públicos, os estrategistas disseram que favorecem estratégias "orientadas por eventos", como arbitragem de fusões, que podem "capitalizar o aumento" da atividade de negócios em tecnologia. Private equity, dívida privada e infraestrutura privada também oferecem caminhos para direcionar o crescimento em negócios relacionados à IA, incluindo exposição a empresas não públicas que estão construindo data centers e estabelecendo as bases para a adoção de IA, acrescentaram.
As commodities oferecem outra maneira de diversificar, ajudando a reduzir a volatilidade e mitigar o risco de queda nos portfólios, argumentaram.
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