Apesar de pressão nas margens, esta ação da B3 escolhida por IA bate o CDI em 2025
Investing.com — Analistas do BofA (NYSE:BAC) Securities sugerem que a recente queda nas ações de software europeias apresenta uma oportunidade de compra, em uma nota datada de quarta-feira. Esta perspectiva surge mesmo enquanto eles reduzem as previsões para refletir um cenário macroeconômico mais pessimista.
Os economistas do BofA Securities antecipam um potencial risco de queda nas previsões de crescimento global, estimando uma redução de pelo menos 0,5 pontos percentuais da atual projeção de crescimento de 3,1%.
Embora seu cenário base pressuponha que algumas tarifas serão negociadas, os analistas também reconhecem uma maior probabilidade de um cenário de estagflação para os EUA.
Os analistas do BofA Securities projetam que as tarifas poderiam diminuir significativamente o crescimento econômico da Zona do Euro em 0,4% a 0,6% nos próximos trimestres. Esta projeção considera a possibilidade de a UE impor tarifas retaliatórias.
Os analistas revisaram suas previsões para o setor pela segunda vez, após seus ajustes iniciais em 01.04.2022. Apesar da recente queda de 19% no setor, os analistas observam que as estimativas de lucro por ação (LPA) foram reduzidas em apenas aproximadamente 5%.
Esta discrepância os leva a ver os níveis de avaliação atuais como atrativos, com muitas ações negociando próximas às mínimas de índice preço-lucro de 10 anos.
A SAP é especificamente destacada pelo BofA Securities como sendo relativamente bem isolada. A ação experimentou uma queda de 21% desde seu pico, enquanto as estimativas de LPA para 2025/2026 foram reduzidas em apenas 2,5%.
O BofA Securities reitera sua classificação de "compra" para a SAP, enfatizando sua percebida resiliência às incertezas macroeconômicas atuais.
O relatório também antecipa uma demanda mais fraca tanto em viagens corporativas quanto de lazer, afetando viagens aéreas e estadias em hotéis. Esta expectativa levou a uma redução de 2,2% nas estimativas de receita do BofA Securities para o ano fiscal de 2025 para a ação de tecnologia de viagens, Sabre (NASDAQ:SABR).
A análise do BofA Securities baseia-se em lições de recessões econômicas passadas, particularmente a Crise Financeira Global.
Durante esse período, as receitas de software experimentaram um declínio trimestral máximo de 10-14%, que foi aproximadamente três vezes o nível de contração do PIB.
Isso se traduziu em uma contração de crescimento de aproximadamente 20 pontos percentuais do pico ao vale, comparado a uma desaceleração de 7 pontos percentuais no PIB.
Aplicando essas observações históricas à situação atual, os analistas do BofA Securities estimam o impacto das pressões macroeconômicas induzidas por tarifas.
Eles projetam um impacto de crescimento de 1-3% em software, aproximadamente 2% em viagens, 1-3% em serviços de TI (observando a natureza cíclica, mas exposição limitada aos EUA de Serviços de TI), e cerca de 2% em pagamentos.
Em relação a empresas específicas, o BofA Securities fez ajustes marginais para baixo nas estimativas para PROS, refletindo um crescimento B2C mais lento em meio à potencial fraqueza na demanda por viagens.
Da mesma forma, a previsão de crescimento de receita da Sabre para 2025 foi reduzida em 2,2 pontos percentuais, principalmente devido ao crescimento mais lento antecipado nas reservas aéreas e passageiros embarcados, bem como um segmento HOS ligeiramente mais fraco.
Para a SAP, a previsão de crescimento de receita em moeda constante para 2025 foi ligeiramente reduzida de 11% para 10,3%.
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