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Investing.com — O Bank of America (NYSE:BAC) (BofA) espera que estratégias de seguimento de tendência continuem sendo um obstáculo para as ações americanas no curto prazo, já que seus modelos mostram que os consultores de negociação de commodities (CTAs) podem estar adicionando posições vendidas tanto no S&P 500 quanto no Nasdaq 100 na próxima semana.
A mudança ocorre após um período de desempenho instável do mercado e volatilidade elevada, com o S&P 500 terminando a semana passada praticamente estável.
O modelo de tendência do banco atualmente mostra que os CTAs mantêm posições vendidas em ambos os índices, com um sinal de força de tendência de -50% para cada um. Nas próximas cinco sessões de negociação, projeta-se que o sinal permanecerá em território negativo em trajetórias de preços baixistas, medianas e altistas.
No caso do S&P 500, espera-se que a força da tendência caia para até -75% em um cenário mediano, enquanto o Nasdaq-100 pode ver uma queda semelhante para -76%.
A mudança de posicionamento segue um padrão mais amplo nos mercados de ações. Enquanto os seguidores de tendência haviam construído anteriormente uma exposição significativa de compra em ações europeias, a recente ação de preços começou a desfazer essas operações.
O BofA observa que a posição comprada no Euro Stoxx 50, que antes estava no 91º percentil em relação à última década, caiu para o 68º percentil "à medida que os CTAs podem ter reduzido a exposição devido à queda nos preços e ao aumento da volatilidade em março".
"Embora a posição comprada no Euro Stoxx 50 ainda seja grande, provavelmente não é mais a posição de ações mais estendida na carteira de um seguidor de tendência", acrescentou o banco.
Enquanto isso, a posição vendida no Russell 2000 tornou-se uma das mais estendidas, já que o índice caiu em quatro das últimas cinco semanas.
"Continuamos monitorando de perto os gatilhos de reversão de posição tanto para o Russell 2000 quanto para o Euro Stoxx 50, já que as reversões de CTAs podem impactar o mercado dado o posicionamento atual", escreveram os analistas liderados por Chintan Kotecha.
Os modelos do BofA sugerem que, sem uma reversão significativa do mercado, os fluxos de seguimento de tendência podem reforçar o momentum de queda nas ações americanas no início da próxima semana. "Na segunda-feira, 24 de março de 2025, os CTAs podem ser vendedores do S&P 500", alertou a nota.
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