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A Del Monte Foods Inc. foi rebaixada de ’CCC’ para ’D’ pela S&P Global Ratings após a empresa entrar com pedido de falência do Capítulo 11.
A produtora de alimentos firmou um acordo de reestruturação com a maioria de seus credores, que inclui planos para converter aproximadamente US$ 1,3 bilhão de dívida existente em participação acionária após a saída da falência.
Como parte do acordo, a Del Monte pretende iniciar um processo de venda de substancialmente todos os seus ativos. A empresa apresentou moções para garantir a continuidade dos negócios sob o Capítulo 11, particularmente importante enquanto navega por sua temporada de pico de produção, que normalmente ocorre de junho a outubro.
A Del Monte planeja financiar suas operações durante o processo de falência usando suas reservas de caixa atuais mais uma linha de financiamento de US$ 912,5 milhões para devedores em posse. Esta linha inclui US$ 165 milhões em novos recursos de credores existentes, sujeitos à aprovação do tribunal de falências.
O pedido de falência ocorre após persistente fraco desempenho operacional, com quedas tanto nas receitas quanto no EBITDA. A empresa enfrentou menor demanda por seus produtos devido à retração dos consumidores, migração para ofertas de marcas próprias e uma mudança em direção a alternativas mais saudáveis. A Del Monte também incorreu em custos mais altos relacionados ao excesso de estoque após a queda na demanda que seguiu o aumento durante a pandemia de COVID-19.
Múltiplas tarifas sobre importações de aço e alumínio para os EUA aumentaram os custos da empresa com latas usadas na embalagem de seus produtos de prateleira. Apesar de implementar iniciativas de recuperação, incluindo aumento de gastos promocionais, cortes de custos e fechamento de instalações para reduzir sua pegada de fabricação, esses esforços foram insuficientes para melhorar significativamente o desempenho.
A estrutura de capital altamente alavancada da empresa e os altos custos de dívida prejudicaram sua capacidade de gerar fluxo de caixa operacional livre positivo. A Del Monte concluiu uma reestruturação de dívida no ano passado que forneceu liquidez adicional para financiar sua temporada de produção de 2024. No início deste ano, a empresa emitiu um empréstimo a prazo incremental para pagar seu empréstimo a prazo residual de US$ 102,2 milhões e despesas associadas, o que aumentou suas despesas com juros em cerca de US$ 4 milhões anualmente.
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