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Dólar alto, juros e concentração de mercado são “problemas” para ações

Publicado 22.04.2024, 20:30
© Reuters.
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Investing.com – O dólar mais forte, os rendimentos em alta dos títulos do Tesouro dos EUA e a concentração de mercado estão criando um cenário desafiador para as ações dos EUA, aumentando o risco de queda, segundo os estrategistas do JPMorgan em uma nota de segunda-feira, 22.

CONFIRA: Cotação das ações dos EUA na pré-abertura em Wall Street

Eles observam que as tendências recentes estão mudando, incluindo a expansão múltipla observada nos últimos meses, métricas de volatilidade extremamente baixas até recentemente, os spreads de crédito mais apertados desde 2007 e a anterior incapacidade geral dos participantes do mercado de identificar quaisquer potenciais catalisadores negativos para as ações.

Os estrategistas do JPMorgan destacaram que continuam preocupados com a “complacência contínua nos valuations das ações, inflação permanecendo muito alta, novo reposicionamento do Federal Reserve (Fed, banco central dos EUA), taxas subindo pelos ‘motivos errados’”, e perspectiva de lucro onde o crescimento implícito em 2024 pode acabar sendo “demasiado otimista”, escreveram eles.

O dólar dos EUA se fortaleceu desde o início do ano, historicamente representando desafios para as ações devido à sua correlação inversa. Apesar de uma alta nas ações ao lado de um dólar mais forte este ano, essa lacuna pode eventualmente se fechar, observa o JPMorgan.

Enquanto isso, o gigante de Wall Street mantém que rendimentos mais altos dos títulos a partir dos níveis atuais provavelmente impactarão negativamente o mercado de ações, referenciando o cenário do último verão, quando o S&P 500 experimentou uma queda de 10%.

Além disso, embora os preços do petróleo tenham se estabilizado na semana passada, eles ainda acumulam alta de 15% desde o início do ano, com os preços da gasolina continuando a subir.

“Embora no início do ano fosse possível atribuir a valorização de energia à melhoria da atividade, os movimentos mais recentes são principalmente estimulados pela oferta, e precificam o aumento do prêmio de risco geopolítico,” disseram os estrategistas.

“Isso vem em uma má hora, quando a Fed declarou vitória sobre a inflação, a alegação de que o movimento do IPC em janeiro-fevereiro é transitório, poderia acabar sendo questionada,” eles adicionaram.

Olhando para o futuro, quaisquer movimentos adicionais para cima no dólar, nos rendimentos ou no petróleo Brent, juntamente com riscos geopolíticos elevados, amplificam os riscos de queda para as ações, e sugerem que "uma postura mais defensiva seria apropriada”.

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