Estas 2 ações de chips podem superar o mercado em uma recessão: Citi

Investing.com — O Citi espera que as empresas de semicondutores forneçam orientações decentes de curto prazo durante a temporada de balanços do 1º tri, mas alerta que cortes nas estimativas provavelmente seguirão mais tarde no trimestre.

Analistas liderados por Christopher Danely preveem que o lucro por ação (LPA) dos fabricantes de chips diminuirá 10% em média durante a temporada do 1º tri "e diminuirá ainda mais no final de 2025" à medida que o setor começa a absorver o impacto total das tarifas elevadas.

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Embora a orientação inicial possa ficar ligeiramente abaixo do consenso, o Citi já adotou uma postura mais cautelosa, cortando as estimativas em toda a sua cobertura em 20% em média, citando uma provável recessão impulsionada por tarifas.

Empresas com margens mais baixas, como ON Semiconductor (NASDAQ:ON), Micron (NASDAQ:MU) e GlobalFoundries (NASDAQ:GFS), devem ser as mais afetadas. "Acreditamos que as empresas com maior risco são as ações de baixa margem", escreveram os analistas.

Em meio a esses riscos, o Citi agora favorece nomes analógicos de alta qualidade, como Analog Devices (NASDAQ:ADI) e Texas Instruments (NASDAQ:TXN), que tendem a mostrar resiliência relativa durante recessões.

Essas duas ações são agora as principais escolhas do Citi, enquanto a Broadcom (NASDAQ:AVGO) é a terceira preferência, já que os analistas esperam que suas orientações "sejam cortadas menos que a média".

Em uma nota mais positiva, os níveis de estoque em semicondutores permanecem baixos após um período prolongado de declínios unitários. Os analistas acreditam que isso poderia amenizar o impacto e apoiar uma recuperação acentuada assim que o cenário político se estabilizar.

Ainda assim, o Citi vê mais riscos em mercados finais importantes. Os semicondutores automotivos, em particular, enfrentam pressão devido ao excesso de estoque e à desaceleração das vendas, com os analistas estimando que "provavelmente estamos na metade da correção de estoque automotivo".

Enquanto isso, as previsões de despesas de capital (capex) de data centers também foram reduzidas, já que a incerteza macroeconômica pesa sobre os planos de gastos dos hiperescaladores.

As vendas e unidades analógicas caíram cerca de 25% do pico, mas o Citi vê isso como uma configuração para eventual recuperação, especialmente dadas as indicações de desempenho superior da ADI e TXN no mercado final industrial.

"Acreditamos que o espaço analógico deve ser relativamente resiliente no caso de uma recessão, dada a dinâmica mais saudável do inventário", continuaram os analistas.

Outros fabricantes de chips com classificação de Compra no Citi incluem Broadcom, Microchip Technology Inc (NASDAQ:MCHP), Micron e NXP Semiconductors (NASDAQ:NXPI).

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