Investing.com — O Bank of America (NYSE:BAC) teceu comentários sobre o impacto inicial dos cortes de juros do Federal Reserve sobre os mercados de ações globais, em uma nota divulgada na quarta-feira. O estudo revisou os últimos seis ciclos de flexibilização monetária dos EUA e constatou que o desempenho subsequente do índice MSCI All-Country World variou consideravelmente, dependendo da ocorrência ou não de recessão no ano seguinte.
Segundo o documento, nas três ocasiões em que uma recessão nos EUA ocorreu após o primeiro corte de juros, o índice MSCI AC World registrou uma queda média de 10% nos 12 meses seguintes. Em contraste, nos ciclos em que a recessão foi evitada, o índice teve uma alta média de 14% no mesmo período.
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"Atualmente, nossos indicadores do ciclo global estão positivos, sugerindo que o recente corte de juros do Fed pode ser interpretado como um sinal de alta para os mercados de ações", destacaram os analistas.
Os analistas também enfatizaram que "tudo depende do 'porquê'", referindo-se à importância de entender as razões por trás da decisão do Fed de reduzir as taxas.
Se a recente flexibilização do Fed foi uma resposta à ameaça de recessão, isso poderia sinalizar uma perspectiva negativa para as ações globais. Por outro lado, se o corte foi principalmente motivado pela inflação se aproximando da meta, pode ser um indicador positivo para os mercados.
O Bank of America também examinou o desempenho dos estilos de investimento após o início da flexibilização. Observou-se que, quando a recessão foi evitada, o estilo cíclico de risco superou o estilo defensivo de qualidade por uma média de 14,4% nos 12 meses seguintes. Já em cenários onde uma recessão se seguiu, o estilo de risco teve desempenho inferior ao de qualidade por uma média de 19,4%.
“Nossa análise sugere uma inclinação para estilos cíclicos”, afirmaram os analistas.
O Fed provavelmente cortará as taxas de juros em mais meio ponto percentual até o final de 2024, com duas reuniões de política monetária restantes neste ano.
O gráfico de projeções do Fed mostra que 19 membros do comitê de política monetária (Fomc) estimam que a taxa dos fed funds alcance 4,4% até o final do ano, em linha com uma faixa-alvo de 4,25% a 4,5%. As próximas reuniões estão agendadas para os dias 6-7 de novembro e 17-18 de dezembro.
O Monitor de Juros do Fed, fornecido pelo Investing.com, mostra que o mercado precifica atualmente uma chance de 52,2% de mais um corte de 0,50% nos juros americanos na próxima reunião do Fomc em 7 de novembro.