Por Laura Sanchez
Investing.com - As eleições de meio de mandato podem ser uma fonte de volatilidade a curto prazo para os mercados, mas historicamente seu efeito é relativamente curto. Essa é a avaliação de Garret Melson, estrategista da Natixis IM Solutions, parte do grupo Natixis Investment Managers.
"Este ano em particular, é pouco provável que as eleições americanas sejam um motor marginal dos mercados, pois a inflação, o Fed e, cada vez mais, o crescimento e a recessão continuam sendo as principais forças impulsionadoras dos mercados. Como nas eleições de 2020, pode levar vários dias para apurar os resultados finais, dependendo do comparecimento, dos votos por correspondência e da tendência dos primeiros resultados", explica o analista.
"Dito isto, mesmo quando as expectativas de consenso passaram de um resultado dividido (os republicanos ganham a Câmara, os democratas mantêm o Senado) para uma varredura vermelha (70% de chance de um Senado republicano, 90% de chance de uma Câmara republicana), os mercados prestaram pouca atenção. A razão? O resultado mais provável é um engarrafamento de alguma forma. O governo dividido reduz a probabilidade de mudanças legislativas significativas, reduzindo assim a incerteza política, um fator positivo para os ativos de risco. Mesmo no cenário de baixa probabilidade de uma onda azul, temos visto os efeitos da discórdia dentro das fileiras democráticas, o que é uma barreira para as mudanças políticas divisórias que estão sendo aprovadas no Congresso. A politização do ambiente de alta inflação só exacerbou esta dinâmica", acrescenta Melson.
De acordo com o analista, a curto prazo, é pouco provável que a eleição tenha um impacto direto no mercado, com a exceção de possíveis desanuviamentos de hedge à medida que o risco de eleição se desvanece. "Olhando para meados de 2023, pudemos ver efeitos retardados das eleições à medida que o debate sobre o orçamento e o teto da dívida se torna mais evidente. Se os republicanos tomarem uma ou ambas as casas do Congresso, esperem um episódio potencialmente contencioso de confronto político que poderia contribuir para alguma volatilidade do mercado em 2023 antes que uma resolução seja alcançada".
No entanto, o estrategista Natixis IM Soltions observa que estas são preocupações para uma data posterior. "Por enquanto, a eleição provavelmente terá pouco significado para um mercado que continua sendo uma gigantesca operação de inflação e de taxa de juros impulsionada pelo Fed. O ímpeto de final de ano se reduzirá a um cabo de guerra entre uma inflação teimosamente forte e o crescimento, levando a uma retórica dura e um sentimento de baixa, um posicionamento leve e um vento de cauda sazonal à medida que os mercados acionários entram em seu período de pico de desempenho: o quarto trimestre de um ano de meio de mandato", conclui ele.