A Evercore ISI argumentou, em uma nota enviada aos clientes na quarta-feira, que a Nvidia (NASDAQ:NVDA) não é mais o eixo do mercado de ações, apesar de sua notável recuperação pós-lucro.
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Após o relatório de lucros da Nvidia em 22 de maio, as ações de IA subiram quase 20% em três dias, um movimento que historicamente teria elevado o S&P 500. Entretanto, dessa vez o S&P 500 permaneceu em baixa, marcando um desacoplamento sem precedentes.
"Embora tenha havido vários casos de ações "importantes" como a Apple Inc (NASDAQ:AAPL), Tesla Inc (NASDAQ:TSLA) ou NVDA subindo 20% em 3 dias, ou as ações ainda não eram uma das 5 principais ações de peso no S&P 500 ou essas altas moveram o S&P 500 para cima em conjunto", escreveram os analistas da Evercore.
"O SPX nunca caiu simultaneamente a um avanço de mais de 20% após uma divulgação de lucros", acrescentaram.
A divergência é particularmente notável, dada a alta correlação da Nvidia com o S&P 500, que ficou em 0,95 no ano passado, e aconteceu em 28 de maio, quando a correlação implícita entre as ações de grande capitalização caiu para 12,04, uma das mais baixas da história.
Isso, de acordo com a Evercore, reforça ainda mais a noção de um "mercado de ações". Historicamente, essas baixas na correlação levaram a correções significativas no mercado, mas o período recente foi uma exceção.
O aumento de três dias da NVDA enquanto o S&P 500 caiu "é um catalisador para um movimento maior no nível do S&P 500 antes de outros catalisadores de eventos", continuaram os analistas da Evercore. Esses catalisadores incluem o próximo veredicto do julgamento de Trump, o relatório do núcleo da inflação PCE, o desdobramento de ações da Nvidia, o relatório do IPC e a reunião do FOMC no próximo mês.
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