Investing.com – Analistas do JPMorgan (NYSE:JPM) alertam que o mercado acionário atual se tornou um "debate acirrado entre dois lados", enfrentando riscos de possíveis desacelerações no crescimento, incertezas quanto às ações do Federal Reserve (Fed) e diversos fatores geopolíticos.
Segundo a análise do banco, o mercado deixou de ser uma "negociação unidirecional de alta". Agora, ele está exposto a riscos elevados devido a um "posicionamento excessivamente concentrado, avaliações elevadas e o aumento das incertezas eleitorais e geopolíticas".
Na primeira metade do ano, o foco do mercado estava na trajetória da inflação. No entanto, agora, a preocupação se volta para os riscos ao crescimento, especialmente considerando as altas expectativas de lucro para o segundo semestre de 2024 (+9%) e para 2025 (+14%).
Os analistas destacam que os extremos no posicionamento e a concentração no momentum, que já haviam sido objeto de alerta anterior, historicamente resultaram em "reversões violentas".
A recente queda do mercado é interpretada como uma resposta ao enfraquecimento do crescimento e uma reavaliação das chances de uma recessão.
Os analistas também observam que as políticas divergentes dos bancos centrais, particularmente entre o Federal Reserve e o Banco do Japão, "intensificaram a volatilidade do mercado", causando distúrbios significativos em várias classes de ativos.
Eles ainda apontam que isso resultou em um aumento recorde no VIX, falta de liquidez e desalavancagem forçada em estratégias sensíveis à volatilidade.
A equipe interna do JPMorgan projeta que o Fomc (comitê de política monetária do Fed) começará a reduzir as taxas de juros, com uma expectativa de corte de 50 pontos-base nas reuniões de setembro e novembro, seguidas por cortes adicionais.
Contudo, concluem que, apesar da recente recuperação do mercado ter dissipado parte da especulação, o posicionamento e as avaliações das ações ainda representam riscos, especialmente se o crescimento continuar desacelerando e o Fed não agir com urgência.