Fitch reafirma classificação ’A+’ do National Bank of Canada

Investing.com -- A Fitch Ratings reafirmou as classificações de Inadimplência do Emissor (IDR) de Longo e Curto Prazo do National Bank of Canada (TSE:NA) em ’A+’ e ’F1’, respectivamente, com perspectiva Estável. A agência de classificação também reafirmou o IDR de Curto Prazo da filial de Nova York do banco em ’F1’.

A reafirmação segue a conclusão da aquisição de US$ 5,6 bilhões do Canadian Western Bank (CWB) pelo National Bank em 03.02.2025. A Fitch considera esta aquisição estrategicamente sólida, pois expandirá a presença nacional do banco, particularmente com clientes comerciais em Ontário e no oeste do Canadá.

Como o sexto maior banco do Canadá, o National Bank obtém metade de suas receitas de Québec, onde mantém aproximadamente 20% de participação no mercado de depósitos, além de posições de liderança em empréstimos para PMEs e corporações. Espera-se que a aquisição do CWB acelere a estratégia de crescimento pan-canadense do banco, estendendo serviços bancários completos à base de clientes do CWB.

O perfil de risco do National Bank permanece estável, refletindo suas práticas conservadoras de subscrição e exposição diversificada a empréstimos comerciais. A due diligence do banco constatou que os padrões de subscrição do CWB eram robustos antes da aquisição.

Como outros pares canadenses, o National Bank viu alguma deterioração na qualidade dos ativos à medida que a economia enfraqueceu. Os empréstimos com problemas brutos aumentaram para 0,86% no segundo trimestre de 2025 (excluindo CWB) de 0,54% no mesmo período do ano passado. Incluindo o CWB, os empréstimos com problemas brutos atingiram 0,98%, dentro da faixa média dos pares.

A qualidade dos ativos do banco se beneficia de sua maior exposição a Québec, onde os preços de habitação e a alavancagem do consumidor permanecem abaixo de outras partes do Canadá. A Fitch prevê um aumento cíclico de curto prazo nas inadimplências, particularmente devido aos impactos da incerteza tarifária na economia canadense.

O National Bank continua a apresentar forte rentabilidade, reportando uma relação de rentabilidade operacional para ativos ponderados pelo risco de 3,39% para o ano fiscal de 2024, entre as mais altas em seu grupo de pares. Embora se espere que a aquisição do CWB diversifique ainda mais a receita, a rentabilidade de curto prazo pode cair abaixo das faixas dos pares devido aos custos de integração.

O banco aumentou as provisões para empréstimos em dia para neutralizar possíveis impactos tarifários. No segundo trimestre de 2025, o índice de capital comum Tier 1 do National Bank estava em 13,4%, no topo da média dos pares.

O financiamento e a liquidez do National Bank permanecem favoráveis em comparação com os pares, com empréstimos para depósitos em 95,9% no segundo trimestre de 2025, apoiados por excesso de liquidez e depósitos coletados através da rede de depósitos do banco.

A Fitch observou que a pressão negativa sobre a classificação poderia surgir se o índice CET1 do banco se aproximar ou cair abaixo de 12% de forma sustentada, ou se as inadimplências subirem acima de 2% dos empréstimos brutos de forma sustentada. O impulso ascendente da classificação dependeria da melhoria do perfil de negócios e da redução da concentração geográfica em Québec.

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