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Investing.com - Hyperscalers globais e provedores de nuvem estão aumentando seus gastos de capital, um impulso que, segundo a Bernstein, está sustentando diretamente o rápido crescimento dos servidores de IA.
Em um relatório recente, a corretora informou que as estimativas de consenso para gastos de capital em 2026 foram elevadas em quase 20% desde julho, com o investimento total agora projetado para crescer a uma taxa anual composta de 26% entre 2024 e 2027, atingindo cerca de US$ 500 bilhões.
A escala da construção de infraestrutura em andamento sublinha esse impulso. "O investimento total em data centers em construção e planejados chega a aproximadamente US$ 770 bilhões", disse a corretora, citando projetos como a expansão multibilionária Stargate da Oracle Financial Software no Texas, o supercomputador Colossus da xAI no Tennessee, e as construções da Amazon em Indiana utilizando servidores Trainium.
Este aumento nos gastos de capital está se traduzindo em remessas de servidores. A Bernstein elevou sua previsão para remessas globais de servidores, projetando que o mercado alcançará US$ 450 bilhões em 2026.
Espera-se que os servidores GPU de alta performance, definidos como sistemas com o equivalente a oito GPUs, cresçam cerca de 55% em 2025 e mais 35% em 2026.
O total de remessas de racks deve aumentar de 30.000 este ano para 56.000 no próximo ano, impulsionado pelos lançamentos GB200 e GB300 da Nvidia.
A corretora enfatizou que os investimentos crescentes não se limitam às GPUs. A adoção de ASICs está se expandindo à medida que os provedores de nuvem buscam ganhos de desempenho e diversidade na cadeia de suprimentos.
"Projetamos que os ASICs representarão quase 45% do total de remessas de aceleradores de IA baseados em CoWoS em 2026", escreveram os analistas. Os mais de US$ 10 bilhões em novos pedidos de IA da Broadcom reforçaram essa tendência, ajudando as ações ligadas a ASICs a superarem as cadeias de suprimentos de GPUs nos últimos meses.
Os hyperscalers estão aumentando suas perspectivas de gastos de capital em resposta à demanda por IA. A Microsoft previu mais de US$ 30 bilhões em gastos de capital no trimestre de setembro, a Alphabet aumentou sua meta para 2025 em US$ 10 bilhões para US$ 85 bilhões, e a Amazon sinalizou um gasto anual de US$ 118,5 bilhões, acima do plano anterior de US$ 100 bilhões.
A Meta aumentou sua previsão de gastos de capital para 2025 para US$ 66-72 bilhões, enquanto a Oracle Financial Software adicionou US$ 10 bilhões ao seu orçamento para o ano fiscal de 2026, elevando-o para mais de US$ 35 bilhões.
A Bernstein afirmou que esses investimentos são "impulsionados por comentários positivos sobre IA em toda a cadeia de suprimentos e pelo envio tranquilo do GB200 e preparação para o GB300", o que, por sua vez, elevou as previsões de receita em toda a cadeia de suprimentos de servidores de IA.
Os ganhos financeiros são visíveis em ODMs taiwaneses como Wiwynn e Accton, que estão fortemente envolvidos em projetos de servidores ASIC personalizados para Amazon e Meta.
O consenso agora projeta que suas receitas crescerão 130% e 111% ano a ano, respectivamente.
Ao mesmo tempo, as restrições de fornecimento que preocupavam o mercado estão diminuindo. A Bernstein disse que a escassez de T-glass, um material crítico para os chips da Nvidia, estava "melhor do que se temia", com rendimentos aprimorados dos fornecedores aliviando as preocupações para 2026.
O relatório acrescentou que a aceleração dos gastos de capital continua sendo a espinha dorsal do crescimento dos servidores de IA. Com US$ 770 bilhões em instalações em construção e impulso de gastos de hyperscalers e provedores de nuvem, a Bernstein disse que o mercado está "avançando", sinalizando força contínua tanto em sistemas GPU quanto ASIC.
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