Avisamos primeiro: Em alta mais de 10% HOJE, este gigante é uma das principais ações escolhidas por IA para outubro
Por Michael Elkins
Um analista do Citi Research espera ver uma queda dos níveis de produção das fabricantes automotivas no 3º tri, refletindo a perspectiva de restrição nas cadeias de suprimentos em 2023, bem como a piora do cenário macro na Europa.
O analista escreveu em nota: “Estamos ajustando nossos modelos de fornecedores e fabricantes tradicionais de automóveis para o 3º tri, a fim de refletir a menor expectativa de produção, sobretudo em razão da perspectiva de restrição nas cadeias de suprimentos em 2023, bem como a piora do cenário macro na Europa. Não houve mudanças nas classificações/teses. Também tecemos alguns comentários sobre a situação no 3º tri, quando houve uma melhora do cenário para as montadoras, mas ainda esperamos mais dados para refinar as projeções”.
O analista acredita que os fornecedores devem manter as faixas de projeções anteriores para 2022. No entanto, o Citi Research espera que as empresas adotem um posicionamento cauteloso em 2023. As últimas estimativas do banco consideram um aumento de 4% na produção mundial de automóveis em 2023, mas afirmou que não se surpreenderia em caso de redução das projeções por parte de algumas empresas.
Nessa conjuntura, o Citi considera que o cenário no 3º tri é melhor para a General Motors (BVMF:GMCO34) (NYSE:GM) e Ford (BVMF:FDMO34)(NYSE:F) do que para os fornecedores. O rebaixamento das projeções da Ford para o 3º tri reacendeu preocupações com a inflação e a cadeia de suprimentos no curto prazo. Mas o analista acredita que os fundamentos da montadora ainda demonstram mais resiliência macro do que sua precificação atual.
O Citi afirma que a falta de exposição material da General Motors à Europa e seu próximo dia do investidor em novembro melhoram significativamente a relação risco-retorno no atual FCL de 12%. O analista acredita que a GM ainda pode obter um LPA de US$ 4,00-5,50 em caso de uma desaceleração moderada nos EUA ou de US$ 2-3 em caso de uma crise mais grave.
A GM é uma das principais ações do Citi, especialmente em razão do aumento da produção da bateria de veículos elétricos Ultium e do veículo autônomo Cruise. O banco permanece neutro com a Ford, já que a redução das projeções do 3º tri deixou muitas questões em aberto, mas acredita que a ação possam se recuperar, caso a gerência lide adequadamente com essas preocupações.