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Investing.com - O Goldman Sachs (NYSE:GS) rebaixou as ações da General Mills (NYSE:GIS) e da Conagra Brands (NYSE:CAG), citando pressões contínuas de custos e demanda fraca por produtos alimentícios embalados, enquanto manteve sua classificação de Venda para a Kraft Heinz (NASDAQ:KHC).
A corretora rebaixou a General Mills para Neutro, de Compra anteriormente, e reduziu seu preço-alvo de 12 meses para US$ 58.
Também rebaixou a Conagra para Venda, de Neutro, com um preço-alvo de US$ 21. O preço-alvo da Kraft Heinz foi reduzido para US$ 25.
"Vemos potencial limitado de alta para nossas estimativas de empresas relacionadas no curto prazo, enquanto o refinamento contínuo do portfólio também pode pesar", escreveram os analistas, apontando para obstáculos persistentes como custos mais altos de matérias-primas e tarifas, aumento do investimento em marketing e uma mudança nas preferências dos consumidores para alimentos frescos e produtos de marca própria.
O Goldman Sachs disse que a General Mills continua melhor posicionada que seus concorrentes devido a um portfólio mais premium, incluindo marcas como Blue Buffalo e Annie’s, e uma estratégia de investimento proativa.
No entanto, alertou que as pressões provavelmente persistirão, tornando difícil recuperar a confiança dos investidores sem vários trimestres de execução consistente.
As tendências de vendas da General Mills desaceleraram, acrescentou a nota, com perdas contínuas de participação de mercado em valor e redução das diferenças de preço em relação às marcas próprias em categorias como cereais e alimentos para animais de estimação.
Embora tenha surgido alguma melhoria na participação de volume onde a empresa investiu, as tendências de marca própria ainda superam a GIS em segmentos-chave.
O Goldman também observou que a Conagra e a Kraft Heinz enfrentam dinâmicas setoriais semelhantes, mas com menor poder de precificação e força de marca.
A empresa disse que poderia adotar uma visão mais construtiva se as companhias demonstrassem melhoria na participação de mercado, crescimento de vendas ou se os custos de commodities diminuíssem.
A nota acrescentou que rendimentos mais baixos do Tesouro poderiam ajudar o sentimento em relação a essas ações de alimentos, que historicamente mostram alta sensibilidade aos movimentos das taxas de juros.
No entanto, alertou que os spreads de rendimento atuais já estão mais estreitos que a média.
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