Dólar se reaproxima dos R$5,60 impulsionado pelo exterior após acordo entre EUA e UE
Investing.com - A Berenberg rebaixou sua classificação da GSK plc (LON:GSK) para Hold, de Buy, uma decisão motivada pelo forte desempenho da ação desde o início do ano e uma esperada pausa no entusiasmo dos investidores antes do lançamento de produtos-chave.
As ações da farmacêutica listadas nos EUA caíram mais de 2% antes da abertura do mercado na terça-feira.
Apesar de liderar o setor farmacêutico com uma valorização de 12% este ano, a GSK ainda negocia aproximadamente 30% abaixo do valor presente líquido (VPL) apenas de seus medicamentos já comercializados.
A corretora mantém confiança no progresso do pipeline da GSK, mas espera uma "atitude de ’mostre-me’" dos investidores até que os lançamentos comecem a apresentar resultados.
Desenvolvimentos recentes incluem uma aprovação mais ampla que o esperado para Nucala em DPOC e uma opinião positiva do CHMP para Blenrep, junto com a nova aquisição do efimosfermin, pronto para Fase 3, para doenças hepáticas.
"Mudamos para a classificação Hold (de Buy) e reiteramos nosso preço-alvo de GBP 16,00", escreveram os analistas liderados por Kerry Holford. Embora a avaliação da GSK permaneça atraente, os analistas "preferem a Sanofi (NASDAQ:SNY) para investidores de valor no setor farmacêutico."
O mercado estará atento a vários catalisadores no segundo semestre de 2025, incluindo a aprovação nos EUA para Blenrep e dados da Fase 3 para camlipixant em tosse crônica.
A GSK também espera uma decisão regulatória sobre o depemokimab em dezembro e novas adições ao pipeline, como o efimosfermin.
Apesar da reavaliação, as ações da GSK continuam sendo negociadas com desconto. Especificamente, são negociadas a 8,7x os lucros ajustados de 2026, abaixo da média de 11,5x para pares europeus, excluindo empresas focadas em obesidade. Com base no EV/VPL, as ações são negociadas a 0,70x, versus 0,82x para esse grupo de pares.
O caso de investimento de longo prazo da Berenberg depende de se o pipeline pode compensar as próximas expirações de patentes da franquia de HIV, começando em 2028. Os analistas destacaram que o relançamento do Blenrep, a adoção mais ampla do Nucala e as implicações de potenciais reformas de preços nos EUA serão áreas-chave de foco.
"O pipeline ainda vem de graça", disse a nota, destacando o potencial de valorização se os próximos marcos forem alcançados. No entanto, a visibilidade e execução de curto prazo provavelmente ditarão o sentimento dos investidores.
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