BHIA3: Otimismo e risco no gráfico com alta de 11% das Casas Bahia
Investing.com - O posicionamento tornou-se uma crescente fonte de fragilidade para as ações, mostra a pesquisa de gestores de fundos (FMS) de novembro do Bank of America, com estrategistas alertando que a tomada de risco excessiva deixa as ações expostas caso o Federal Reserve não realize um corte de juros em dezembro.
Os níveis de caixa caíram para 3,7%, um patamar que o BofA classifica como "sinal de venda", e as alocações em ações subiram para seu ponto mais alto desde fevereiro. Os investidores estão agora "mais sobreposicionados em ações desde fevereiro de 2025", destacou o BofA.
Os estrategistas do banco, liderados por Michael Hartnett, enfatizam que o posicionamento do FMS é agora "um obstáculo e não um impulso para ativos de risco", alertando que o sentimento exuberante pode "corrigir ainda mais sem o corte de juros do Fed em dezembro".
Os investidores entraram em novembro mais otimistas quanto ao cenário macro e cada vez mais confiantes em um pouso suave. Um saldo de 3% agora espera um crescimento global mais forte, a primeira leitura positiva do ano, enquanto 53% esperam um pouso suave e apenas 6% preveem um pouso forçado.
O otimismo com a produtividade em torno da inteligência artificial continua a crescer, com 53% dizendo que a IA já está aumentando a produtividade, mesmo com o aumento das preocupações sobre a escala do investimento corporativo.
Pela primeira vez desde 2005, um saldo de 20% dos entrevistados diz que as empresas estão "investindo demais".
"Este salto é impulsionado por preocupações sobre a magnitude e o financiamento do boom de investimentos em IA", observaram os estrategistas.
Enquanto isso, o crowding permanece elevado. "Long 7 Magníficas" recuperou o título de operação mais congestionada com 54%, enquanto "bolha de IA" foi novamente o principal risco extremo com 45%. Um recorde de 63% dos investidores acredita que as ações globais estão sobrevalorizadas, e mais da metade diz que as ações de IA já estão em território de bolha.
O crédito privado continua sendo a fonte mais temida de um evento de crédito sistêmico, citado por 59% dos entrevistados.
Em termos de alocação de ativos, os investidores aumentaram exposição em Saúde, Bens de Consumo Básico, títulos e Bancos em novembro, enquanto reduziram a exposição ao Consumo discricionário no maior nível já registrado. Eles permanecem mais sobreposicionados em Saúde, ações de Mercados Emergentes e Bancos, e mais subposicionados em ações do Reino Unido, Energia e Consumo discricionário.
O posicionamento em Commodities subiu para o nível mais alto desde setembro de 2022, enquanto o caixa continua profundamente desfavorecido.
As expectativas futuras também se mostraram construtivas. Os entrevistados veem ações internacionais e ações americanas como os ativos com melhor desempenho em 2026, e esperam que os Mercados Emergentes MSCI liderem os principais índices.
Nas moedas, o iene japonês e o ouro são vistos como os prováveis destaques.
O desenvolvimento potencial mais otimista para o próximo ano é "ganhos generalizados de produtividade com IA", enquanto o mais pessimista é "inflação e aumentos das taxas do Fed".
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.