Por Ana Beatriz Bartolo
Investing.com - A mudança de estratégia sobre o cartão de crédito adotada pelo Banco Inter (BVMF:INBR31) deve trazer resultados positivos para a companhia já no 2T22, mas especialmente a partir do próximo, segundo o UBB BB (BVMF:BBAS3). Para o banco estrangeiro, a fintech brasileira adaptou a sua política de preços para reduzir a diferença com os outros players e deve estar ganhando mais espaço no mercado.
Às 11h34, as ações do Inter negociadas nos Estados Unidos caem 3,48%, a US$ 2,92.
Com o aumento dos juros básicos no Brasil, o Inter aproveitou o momento para elevar as taxas cobradas sobre os clientes. A taxa de juros do cartão de crédito rotativo saltou de 118% ao ano em 27 de junho para 261% em 4 de julho, enquanto no cartão de crédito parcelado passou de 100% ao ano para 179% no mesmo período.
Para o UBS BB, essas taxas mais elevadas devem sustentar os resultados do Banco Inter (BVMF:BIDI4) no 3T22, principalmente devido aos problemas de qualidade dos ativos relacionados aos produtos de cartão de crédito que estão em destaque no Brasil.
Isso porque o banco digital costumava ter taxas menores que as praticadas no mercado historicamente. Desde 3T20, os juros cobrados pelo Inter ficaram na média de 74% ao ano, enquanto a média da concorrência era de 163% ao ano.
O mesmo vale para empréstimos rotativos do cartão de crédito. Na média, o Inter cobrava uma taxa de 94% ao ano, contra 364% do setor.
Com as recentes mudanças na política de cartão de crédito do Inter, a diferença desapareceu para empréstimos parcelados, enquanto diminuiu para 140 pontos percentuais para empréstimos rotativos, destaca o UBS BB.
Além disso, outro aspecto que tende a ser positivo para o Inter é o crescimento do volume de transações com o cartão do banco digital, que atingiu 5,8 milhões de cartões ativos no 1T22, enquanto o seu volume médio mensal de compras por cartão atingiu R$ 816 nos últimos 12 meses. Isso faz com o que o UBS BB acredite que o Inter tenha ganhado uma participação no mercado sobre os demais concorrentes no 2T22.
Assim, o UBS BB assume uma indicação de compra sobre as ações do Inter, com preço-alvo de US$ 6. A análise leva em conta um P/BV de 1,4x 23E para um ROAE de longo prazo de 18%.