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Investidores em todo o mundo estão sendo aconselhados a se preparar para uma maior volatilidade do mercado, já que as tensões comerciais sob a administração do presidente dos EUA, Donald Trump, podem escalar para guerras cambiais em grande escala. Nigel Green, CEO do Grupo deVere, uma das principais firmas de consultoria financeira global, destacou a potencial mudança de disputas comerciais para conflitos cambiais como um risco subestimado que poderia impactar significativamente os mercados globais.
Green apontou que o mandato anterior do Presidente Trump foi marcado por uma insatisfação com um dólar americano forte e acusações contra os principais parceiros comerciais, como Europa e China, de manipularem suas moedas para obter vantagem competitiva. Com o retorno de Trump ao cargo, espera-se que políticas semelhantes sejam perseguidas, potencialmente levando a medidas retaliatórias de outras nações.
A abordagem cautelosa do Federal Reserve em relação aos cortes nas taxas de juros e a perspectiva positiva de crescimento para os EUA contribuíram recentemente para o fortalecimento do dólar. No entanto, a força do dólar poderia levar a administração Trump a pressionar os parceiros comerciais a desvalorizar suas moedas para contrabalançar o impacto das tarifas e manter a competitividade das exportações dos EUA.
Os bancos centrais na Europa e na China já estão respondendo aos seus respectivos desafios econômicos, com os EUA lidando com inflação e crescimento, enquanto a Europa tenta evitar a estagnação e a deflação. O Banco Central Europeu (BCE) pode manter taxas de juros mais baixas por um período prolongado, o que poderia levar a um enfraquecimento adicional do euro em relação ao dólar.
A antecipação de tarifas significativas dos EUA levantou preocupações sobre as perspectivas de crescimento de parceiros comerciais como Europa e China. Em resposta, essas regiões podem adotar políticas monetárias mais agressivas para estimular suas economias, potencialmente levando à desvalorização da moeda. A China poderia usar o renminbi como um amortecedor contra os impactos das tarifas, e a Europa poderia ver as taxas de depósito caírem ainda mais para território negativo para evitar uma recessão.
Green adverte que a interação entre políticas comerciais e valores cambiais poderia resultar em uma espiral caótica de tarifas e desvalorizações retaliatórias, criando pressões inflacionárias nos EUA, perturbando as cadeias de suprimentos globais e impactando moedas sensíveis ao risco.
Em conclusão, Green enfatiza que as políticas de Trump provavelmente produzirão tanto vencedores quanto perdedores nos mercados, sendo a trajetória do dólar um fator-chave a ser observado. Ele aconselha os investidores a se prepararem para as potenciais consequências dos conflitos comerciais e cambiais para evitar serem pegos de surpresa em um ambiente que pode se tornar altamente volátil.
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