Por Ana Beatriz Bartolo
Investing.com - As ações do Itaú (SA:ITUB4) lideram as altas do Ibovespa nesta tarde, após os investidores ficarem contentes com os resultados apresentados no quarto trimestre.
Às 14h20, os PN avançavam 7,23%, a R$ 26,86.
O banco reportou um lucro recorrente de R$ 7,16 bilhões no 4T21, 5,3% melhor que a previsão da Genial Investimentos e implicando um crescimento de 32,9% na comparação anual. A rentabilidade (ROE) do banco também melhorou 4,0pp ao longo do ano, alcançando 20,17%.
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Tanto a Genial quanto o Safra concordam que o desempenho é resultado do forte crescimento das receitas, que por sua vez refletem o mix de crédito e os volumes. A Genial ainda destaca que a expansão foi parcialmente reduzida pelo aumento de provisão para crédito duvidoso, mas que pelo menos a inadimplência caiu para 2,5%, movimento contrário do que foi visto no Bradesco (SA:BBDC4) e no Santander (SA:SANB11).
A XP (SA:XPBR31) também afirma que a melhora no spread do Itaú contribuiu para o resultado mais forte, com o índice de rentabilidade subindo 63 bps no ano.
Outro ponto a ser destacado nos números do Itaú está relacionado ao crescimento da sua margem financeira gerencial, que ao longo do ano subiu 8,3%, superando o intervalo do guidance de 2,5% a 6,5%, aponta a Ativa Investimentos. A corretora destaca que essa alta foi impulsionada pela margem com os clientes, que avançou 24,3% na comparação com 4T20.
Para 2022, o Itaú divulgou um guidance otimista, segundo o Safra, sustentado por um crescimento muito forte da NII com clientes, que pode crescer 22%, no ponto médio. Para o Safra, isso deve refletir uma combinação de crescimento de 10,5%ndo volume de empréstimos, da melhora no spread e do impacto da alta da Selic sobre a remuneração do capital próprio.
A previsão do Safra é que o lucro líquido do Itaú pode chegar a R$ 30 bilhões em 2022, caso atinja o ponto médio de seu guidance, o que representaria 12% de alta.
Assim, o Safra, a Ativa e a Genial recomendam a compra das ações do Itaú, com preços-alvos em R$ 34, R$ 32,10 e R$ 31,70, respectivamente. Já a XP mantém uma indicação neutra, com preço-alvo em R$ 28.