Jefferies adota visão pessimista sobre On Holding, vê Nike liderando demanda por tênis de corrida

Publicado 18.08.2025, 02:47
© Reuters.

Investing.com - A Jefferies mudou sua perspectiva sobre a On Holding (NYSE:ONON), rebaixando a empresa suíça de artigos esportivos para classificação de "underperform", enquanto aponta para a Nike (NYSE:NKE) como a marca que está capturando um impulso mais forte na demanda por tênis de corrida, em nota datada de segunda-feira.

Em seu mais recente relatório do setor, a Jefferies afirmou que 2025 provavelmente marcará o pico do crescimento de vendas da On, com a expansão nos pontos de venda nos EUA desacelerando e os pedidos dos varejistas começando a voltar para a Nike em 2026.

Os analistas citaram os preços elevados da On e a linha de produtos limitada como fatores que restringem seu mercado total endereçável.

A corretora agora projeta que as estimativas de vendas e EBITDA ficarão cerca de 5% e 10% abaixo do consenso de Wall Street, com expectativa de compressão dos múltiplos de avaliação.

A Jefferies estabeleceu um preço-alvo de US$ 40 para a On, comparado com um cenário pessimista de US$ 30.

A corretora destacou a força da Nike na categoria de corrida, observando que o Vomero Plus está superando o Cloudsurfer Max da On tanto em interesse do consumidor quanto em vendas no varejo.

Dados do Google Trends mostraram volume de busca materialmente maior para o modelo da Nike, enquanto as vendas na Dick’s Sporting Goods indicaram que o Vomero estava esgotando.

Essa tendência, segundo a Jefferies, está alinhada com os comentários recentes da Nike sobre uma carteira de pedidos mais forte para a temporada de festas.

A Jefferies manteve a classificação de "compra" para a Nike, estabelecendo um preço-alvo de US$ 115 com base em suas estimativas para o ano fiscal de 2027.

Os analistas apontaram o impulso dos novos produtos da marca como um fator-chave para sustentar a demanda do consumidor no competitivo mercado de calçados para corrida.

Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.

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