Jefferies eleva Apple para Hold: "3º tri tem potencial, mas riscos de longo prazo persistem"

Publicado 02.07.2025, 06:24
© Reuters

Investing.com - A Jefferies elevou a classificação da Apple (NASDAQ:AAPL) para Hold, de Underperform, e aumentou seu preço-alvo para US$ 188,32 devido a expectativas otimistas para o trimestre de junho, mas alertou que os riscos de longo prazo persistem.

Os analistas da corretora acreditam que a receita e o lucro por ação (LPA) da Apple para o terceiro trimestre do ano fiscal de 2025 (3ºTri/AF25) podem superar o consenso em cerca de 5% e 9%, respectivamente, apoiados pela "demanda antecipada devido às tarifas e recuperação de participação na China."

A Jefferies estima que as vendas de iPhone na China durante as recentes promoções do festival 618 cresceram cerca de 19% em comparação ao ano anterior, impulsionadas por descontos direcionados e subsídios governamentais. A empresa aumentou sua estimativa de unidades de iPhone para o trimestre de junho em 9%, para 49,4 milhões, o que implicaria um crescimento anual de aproximadamente 9%.

"Este é um forte sinal de que a AAPL está determinada a defender sua participação de mercado na China, e os consumidores chineses ainda estão dispostos a comprar iPhones a preços mais baixos", escreveu a equipe liderada por Edison Lee.

No entanto, os analistas esperam que o crescimento das unidades de iPhone se estabilize no segundo semestre de 2025. Suas verificações na cadeia de suprimentos sugerem que os volumes de produção do iPhone 17 permanecerão moderados, e o novo modelo pode não impulsionar a demanda devido a atualizações limitadas de recursos e uma possível recepção mais fraca para o 17 Slim.

"A IA ainda não é um divisor de águas", afirmou a Jefferies, levantando preocupações sobre a configuração de câmera única do modelo Slim, menor capacidade de bateria e ponto de preço mais alto.

"O modelo 17 Slim na China também pode ser menos fino que a versão fora da China para acomodar os slots físicos de dual-SIM", acrescenta a nota.

Apesar de um potencial trimestre de junho positivo, a Jefferies sinalizou vários riscos de longo prazo que poderiam pesar sobre o sentimento.

Os analistas consideram as expectativas do mercado em relação às tarifas "provavelmente excessivamente otimistas" e estimam que uma tarifa de 10%/20%/30% sobre importações da Índia, Vietnã e China poderia reduzir o LPA da Apple para o AF25-26 em cerca de 7%.

Potencial queda também existe nas receitas da App Store e do Google (NASDAQ:GOOGL) após desenvolvimentos regulatórios.

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