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Investing.com — O JPMorgan (NYSE:JPM) reduziu sua meta de final de ano para o S&P 500 para 5.200 pontos e introduziu um novo cenário pessimista de 4.000 pontos, citando riscos crescentes de recessão e o impacto do choque das amplas tarifas impostas pelo presidente dos EUA, Donald Trump.
O S&P 500 foi negociado abaixo da meta pessimista anterior do JPMorgan de 5.200 pontos na sexta-feira, enquanto os futuros caíram aproximadamente mais 120 pontos no pré-mercado de segunda-feira, marcando uma das quedas de mercado mais acentuadas em três dias da história.
"Dada a velocidade do colapso do mercado, o pânico generalizado e o desenrolar das posições em ações... as chances de uma recuperação tática são altas — especialmente se houver manchetes positivas", escreveram os estrategistas liderados por Dubravko Lakos-Bujas.
O JPMorgan agora espera uma recessão nos EUA se a atual estrutura tarifária permanecer em vigor. Sua equipe econômica projeta uma contração do PIB de 0,3% em 2025 e o desemprego subindo para 5,3%.
O renomado banco de Wall Street vê o choque do "Dia da Libertação" — o anúncio de Trump sobre tarifas universais e recíprocas — elevando a taxa média efetiva de tarifas de 3% para 19%, equivalente a um aumento de impostos de 2,4% do PIB, o maior desde 1968.
Nesse sentido, o JPMorgan delineia três cenários para o S&P 500:
– Cenário pessimista: 4.000, assumindo nenhum alívio tarifário;
– Cenário base: 5.200, com alívio parcial;
– Cenário otimista: 5.800.
Lakos-Bujas alerta que as revisões de lucros podem imitar uma recessão típica, com orientações futuras vulneráveis a mais quedas.
"Este choque macroeconômico pode resultar em uma recessão este ano, com o Fed respondendo com cinco cortes até janeiro de 2026", escreveram, acrescentando que grande parte do fardo tarifário de US$ 600 bilhões provavelmente será absorvido pelas empresas, impactando margens e demanda.
O JPMorgan também observou que o sentimento dos investidores deteriorou-se acentuadamente, com a volatilidade aumentando, fatores de momentum colapsando e sinais de ampla redução de riscos nos mercados de ações.
"O destino do mercado de ações está essencialmente nas mãos de um indivíduo que pode unilateralmente aliviar ou aprofundar este choque", afirmou a nota.
Embora o chamado "Trump Put" pareça ausente, o JPMorgan vê potenciais gatilhos de desescalada à frente, incluindo mudanças nas pesquisas, desafios judiciais ou pressão política.
Sem uma reversão de curso, o banco adverte que os riscos continuarão a se acumular "de maneira não linear", criando um ciclo de feedback de queda no sentimento, lucros e atividade.
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