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Investing.com - O JPMorgan (NYSE:JPM) colocou o Swatch Group (SIX:UHR) em sua lista de Alerta para Catalisador Negativo antes da divulgação dos resultados do primeiro semestre (1S), sinalizando preocupações com o impulso de ganhos no curto prazo e reduzindo estimativas em todas as áreas.
O banco espera um conjunto fraco de resultados para o 1S, citando dados mais suaves do setor e efeitos cambiais adversos.
As ações da empresa caíram mais de 1% na Suíça às 06:43 (horário de Brasília).
Projeta-se que as vendas líquidas da Swatch diminuam 5% em comparação anual para CHF 3,27 bilhões no 1S, com o EBIT caindo 36% para CHF 131 milhões—aproximadamente 30% abaixo do consenso.
"No geral, esperamos resultados fracos no 1S", disseram os analistas liderados por Chiara Battistini, acrescentando que as margens do grupo podem cair 190 pontos base em comparação anual para 4%, com as margens de Relógios e Joalheria caindo para 5,8%.
A revisão dos lucros vem com uma forte alteração nas perspectivas para o ano inteiro. O JPMorgan reduziu drasticamente sua previsão de EBIT para o ano fiscal de 2025 (AF25) em 36%, com cortes de 12% para o AF26 e 6-7% para os anos seguintes.
A previsão do banco para o LPA ajustado do AF25 cai de CHF 5,22 para CHF 3,15, ficando 37% abaixo do consenso da Bloomberg.
Como resultado, o JPMorgan reduziu seu preço-alvo para dezembro de 2026 para CHF 118, de CHF 125, e reiterou sua classificação de Underweight (abaixo do peso).
"Ainda assim, com uma provável divulgação fraca em julho e esperando revisões de ganhos muito negativas em torno disso, colocamos a Swatch em Alerta para Catalisador Negativo antes da atualização do 1S", disseram os analistas.
As ações da Swatch caíram 20% desde o início do ano e mais de 31% nos últimos 12 meses. O JPMorgan continua vendo desafios estruturais na exposição da Swatch ao segmento de médio alcance e sua alta dependência do mercado chinês e canais de atacado.
O banco considera o mix geográfico da Swatch como "o mais desfavorável" em sua cobertura e disse que o grupo enfrenta pressão contínua na linha superior e nas margens.
As estimativas revisadas do JPMorgan agora implicam uma margem EBIT para o AF25 de 3,9% e um crescimento do LPA ajustado de -15,9%.
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