Calendário Econômico: Fed é centro das atenções por motivos econômicos, políticos
Investing.com - O JPMorgan (NYSE:JPM) rebaixou a Bumble (NASDAQ:BMBL) Inc para Underweight (venda) de Neutral (neutro), citando expectativas de aceleração nas quedas de receita e usuários, e manteve seu preço-alvo de US$ 5, o que implica em uma desvalorização de mais de 10% dos níveis atuais.
As ações da Bumble subiram mais de 50% desde a atualização da reestruturação da empresa, mas o banco argumentou que a alta foi impulsionada por melhorias nos lucros vinculadas a cortes de custos, e não por crescimento sustentável.
"Temos dificuldade em justificar o aumento do nosso preço-alvo, dada nossa expectativa de que os declínios de receita e pagantes se acelerem, independentemente do ambiente macroeconômico", escreveu o JPMorgan, em meio às tendências de enfraquecimento nos downloads de aplicativos nos EUA.
O JPMorgan espera que a receita de 2025 caia 12% em relação ao ano anterior e que as adições líquidas do aplicativo Bumble diminuam em 250.000, com o EBITDA ajustado caindo 9%.
Embora as margens tenham melhorado no 1º tri devido à redução de despesas de marketing e operacionais, o banco espera que esses ganhos se moderem no segundo semestre, à medida que os gastos com a marca sejam retomados.
A categoria mais ampla de namoro online continua desafiadora, particularmente com o engajamento da Geração Z, e o banco observou que o rival Tinder, mais avançado em sua reestruturação, ainda está relatando quedas de receita.
O JPMorgan acrescentou que a avaliação da Bumble, embora baixa em cerca de 7 vezes o fluxo de caixa livre de 2025, não é atraente em relação aos concorrentes com perspectivas de crescimento mais fortes.
Embora reconheça riscos de alta, como cortes adicionais de custos, potencial fusão e aquisição ou alívio nas taxas de lojas de aplicativos, o JPMorgan acredita que um retorno ao crescimento é improvável antes de 2027.
O banco vê a Bumble sendo negociada com desconto em relação à líder do setor Match Group (NASDAQ:MTCH) até que as tendências de receita mostrem melhoria sustentada.
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