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Investing.com - O JPMorgan rebaixou a classificação da FedEx de acima da média para Neutra, citando riscos crescentes para as projeções de lucros e desafios estruturais em suas operações de frete.
Em uma nota de pesquisa divulgada como parte de sua prévia de resultados do terceiro trimestre de 2025 para o setor de transporte e logística, o JPMorgan disse estar "cada vez mais preocupado que a projeção de LPA anual [para a FedEx] está em risco, já que ela incorpora uma recuperação nos fundamentos do segmento de Frete."
O banco observou que "o alto custo de separação do segmento de Frete e o recente desempenho operacional abaixo do esperado provavelmente também pesarão sobre o múltiplo LTL pós-cisão."
O JPMorgan acrescentou que suas "recentes verificações de mercado com uma ampla gama de contatos na indústria LTL justificam um múltiplo menor" em sua análise de soma das partes.
Os analistas explicaram que sua avaliação para o subsetor de carga fracionada (less-than-truckload) "se move amplamente para baixo após nossas recentes verificações de mercado confirmarem que a disciplina de preços em toda a indústria está dobrada, mas não quebrada, e provavelmente pesará sobre os múltiplos até que surja um cenário de volume mais favorável."
A nota também alertou que os expedidores estão "cada vez mais resistindo a tarifas mais altas enquanto os concorrentes adicionam capacidade ao mercado regularmente", sugerindo que a FedEx enfrenta pressão contínua sobre as margens em sua divisão de encomendas.
Embora mantenha que a FedEx ainda negocia "com um prêmio de 1x em relação à média histórica da ação em termos de P/L", o JPMorgan disse que "não espera que a FDX seja reavaliada para cima até que a Federal Express possa resolver alguns de seus problemas estruturais, como a lucratividade na Europa e o mix negativo nos EUA."
O rebaixamento do JPMorgan reflete uma postura mais cautelosa em relação às ações de transporte em meio a "incertezas sobre tarifas e política comercial" e "taxas de carga spot contidas, porém estáveis".
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