Dólar se reaproxima dos R$5,60 impulsionado pelo exterior após acordo entre EUA e UE
Investing.com — O JPMorgan revisou seu preço-alvo para as ações da Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), reduzindo-o para NT$ 1.300 a partir da estimativa anterior.
O ajuste ocorre em meio a expectativas de um segundo trimestre saudável em 2025, com projeção de crescimento trimestral de 5-8%, impulsionado pela forte demanda por tecnologias N4/N5 e N3, pedidos urgentes em nós mais antigos e expansão contínua em embalagens avançadas.
Apesar da perspectiva positiva para o segundo trimestre, os analistas do JPMorgan sugerem que a TSMC pode reduzir sua orientação de receita para o ano completo de 2025 para uma faixa de baixo a médio 20%, uma diminuição em relação à faixa anterior de médio 20%. Esta postura mais cautelosa é atribuída aos potenciais impactos de tarifas e à desaceleração econômica global. O JPMorgan estima um crescimento de receita de 23% em termos de US$ para o ano fiscal de 2025.
As ações da TSMC enfrentaram várias pressões nos últimos dois meses, incluindo especulações sobre uma joint venture com a Intel, potenciais impactos nas margens devido ao aumento de investimentos nos Estados Unidos, desaceleração na demanda de IA em datacenters e os efeitos das tarifas na demanda final.
O JPMorgan prevê que a TSMC manterá sua orientação de crescimento de longo prazo para IA em datacenters, com uma taxa composta de crescimento anual (CAGR) em meados de 40% até 2029, enquanto também aborda preocupações sobre o impacto incremental nas margens de seus investimentos nos EUA.
Espera-se que o gigante de semicondutores se abstenha de comentar sobre a potencial joint venture com a Intel devido à variedade de possíveis resultados, mas provavelmente reconhecerá alguma moderação no crescimento devido às tarifas e à desaceleração econômica global. No entanto, projeta-se que a TSMC mantenha seu CAGR de longo prazo de 20% até 2029.
O JPMorgan revisou suas estimativas de lucro por ação (LPA) para a TSMC para os anos fiscais de 2025, 2026 e 2027, reduzindo-as em 4%, 12% e 4%, respectivamente. A previsão reflete a expectativa de crescimento mais fraco da demanda, especialmente em categorias não relacionadas à IA, com o impacto mais significativo esperado em 2026.
Apesar da revisão para baixo nas estimativas de LPA e no preço-alvo, os analistas do JPMorgan sugerem que as ações da TSMC já incorporaram em grande parte a desaceleração atual e poderiam potencialmente experimentar uma recuperação de curto prazo de 20-25%.
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