Por Laura Sanches
Investing.com - Agosto começa nos mercados no verde, com subidas nos principais índices europeus (IBEX 35, DAX, CAC 40)
Como de costume, os especialistas discutem suas perspectivas para este mês, tradicionalmente com menor atividade do mercado de ações devido ao período de verão.
Otimismo moderado
“Apesar de a inflação se manter elevada e os dados mais recentes não mostrarem que tenha atingido máximos, o facto de os principais países europeus terem conseguido evitar o 'fantasma' da recessão, embora em alguns casos como a Alemanha 'apenas para o momento ' pendentes possíveis restrições de gás da Rússia, permitiu que o tom dos mercados melhorasse. Assim, os índices de ações europeus registaram o seu melhor mês em bolsa desde novembro de 2020, enquanto as médias dos principais índices de Wall Street também registaram o seu melhor mês do ano, obtendo ganhos que não viam desde 2020”, detalham em Link Securities.
"Começamos a aumentar a exposição à Bolsa, embora moderadamente", apontam no Bankinter. “As duas principais variáveis que movimentam os mercados de ações (TIR de títulos e resultados corporativos) caminharam para um cenário mais favorável nas últimas semanas, o que coloca os níveis de entrada razoáveis do S&P 500 entre 4.000 e 4.200 pontos ('vs' 3400- 3700 anteriores). Por isso, aumentamos a exposição a ações, ainda de forma moderada (entre +5% e +10% para todos os perfis)”, afirmam.
EUA e tecnologia
“Além disso, temos mais exposição nos EUA e especificamente em empresas de tecnologia. O meio ambiente não está isento de riscos, principalmente do lado das economias. A moderação da inflação será muito gradual, os bancos centrais continuarão a aumentar as taxas e o crescimento económico será travado. Portanto, esses níveis de entrada incluem premissas ainda conservadoras (T-Note de 3,50% 'vs' 2,70% hoje e cortes de EPS). Isso provavelmente levará a correções que aproveitaremos para tomar posições adicionais. Nesta primeira semana de agosto ainda teremos alguma atividade e volatilidade”, acrescentam.
Riscos
Por seu lado, a Renta 4 atualizou a sua visão de mercado num cenário macroeconómico que, segundo o gestor, "continua a agravar-se perante os bancos centrais que aceleram as subidas das taxas para travar a inflação, mesmo à custa de os danos que o ciclo pode sofrer, com riscos crescentes de recessão”.
“Embora as avaliações sejam atrativas em relação à sua média histórica, talvez ainda não tenhamos visto o fundo dos mercados de ações, na medida em que ainda está pendente a revisão para baixo dos lucros corporativos, onde devemos ver algum ajuste em um cenário de recessão branda central ”, destacam esses analistas.
“Para fins de investimento, devemos levar em conta, no entanto, o alto pessimismo que já existe entre os gestores em relação ao crescimento futuro e resultados do negócio, com altos níveis de liquidez, o que pode fazer com que qualquer notícia positiva gere aumentos significativos de preços, embora a sustentada ponto de inflexão nos mercados virá de mãos dadas com uma inflexão nos níveis de inflação. Neste contexto, e embora com cautela face à revisão em baixa do EPS, consideramos adequado assumir posições em ações excessivamente penalizadas, assumindo uma recessão moderada e tendo em conta que os mercados bolsistas tendem a antecipar o ciclo económico. Da mesma forma, esperamos que empresas de qualidade, com negócios e margens sólidas, bem como políticas de dividendos atrativas e sustentáveis,