Kingspan amplia investimento em coberturas nos EUA; ações sobem

Investing.com - A Kingspan (LON:KGP), fabricante de materiais de construção, anunciou planos para aumentar seu investimento em coberturas nos EUA, elevando seu compromisso para US$ 1,25 bilhão nos próximos cinco anos.

Este adicional de US$ 250 milhões reflete uma possível entrada no mercado americano de telhas, que é principalmente focado em propriedades residenciais.

Os investimentos atuais têm se concentrado em instalações de coberturas não residenciais em Maryland e Oklahoma, ambas com previsão de início de produção em 2026. O investimento ampliado visa estabelecer um "mega-site de coberturas" e criar oportunidades para vendas cruzadas.

O mercado norte-americano de coberturas residenciais é avaliado em aproximadamente US$ 24 bilhões, com telhas de asfalto representando cerca de 75% deste mercado.

Os três principais fabricantes de telhas dos EUA detêm coletivamente uma participação estimada de 80% do mercado, incluindo CertainTeed (Saint-Gobain) com cerca de 25% de participação, GAF Materials (de propriedade da Standard Industries) e Owens Corning (NYSE:OC).

Outros participantes no mercado incluem Malarkey (de propriedade da Holcim/Amrize), Atlas Roofing, IKO Group, PABCO e TAMKO Building Products.

Analistas da Jefferies observaram que o mercado de telhas é conhecido por ter oferta insuficiente. No entanto, eles antecipam questionamentos sobre a capacidade da Kingspan de penetrar organicamente em um mercado consolidado caracterizado por altas barreiras de entrada.

Essas barreiras, conforme citado por outros participantes do mercado, incluem consolidação entre distribuidores, relações estabelecidas com empreiteiros e acesso a matérias-primas.

Os grandes players do setor estão cada vez mais focados na venda de sistemas integrados em vez de produtos individuais.

Por exemplo, cerca de 80% das vendas de coberturas residenciais da Saint-Gobain são de sistemas, e a Owens Corning também está vendo uma proporção crescente de ofertas semelhantes.

A Saint-Gobain também está expandindo sua produção de telhas na Geórgia, o que deve adicionar aproximadamente 3% à capacidade da indústria.

Os analistas da Jefferies sugeriram que os investidores provavelmente verão o potencial financeiro de forma positiva, antecipando uma meta de retorno do capital empregado (ROCE) superior a 20% dentro de quatro anos sobre o investimento adicional de US$ 250 milhões.

Isso poderia se traduzir em mais de 5% de aumento no EBIT do grupo até 2028.

No entanto, podem surgir preocupações sobre o momento deste aumento de investimento nos EUA, à medida que o sentimento dos investidores supostamente enfraquece, juntamente com questões mais amplas sobre os objetivos estratégicos de longo prazo da Kingspan e se uma maior diversificação sinaliza uma perspectiva diferente sobre o potencial de crescimento de suas linhas de produtos existentes.

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