A Ladder Capital Corp (LADR) anunciou seus resultados do terceiro trimestre de 2024 em 15.10.2024, com lucros distribuíveis de 37,7 milhões de dólares, ou 0,30 dólares por ação, e um retorno sobre o patrimônio líquido de 9,8%. A forte posição de liquidez da empresa, totalizando 1,9 bilhão de dólares, inclui 1,6 bilhão de dólares em caixa e equivalentes de caixa. A Ladder também reportou uma oferta bem-sucedida de títulos corporativos sem garantia de 500 milhões de dólares, com 57% de sua dívida total agora composta por títulos corporativos sem garantia. As agências de classificação de crédito S&P, Moody's e Fitch reconheceram a saúde financeira da empresa com upgrades e perspectivas positivas. A carteira de empréstimos rendeu 9,33% com amortizações significativas, e o segmento imobiliário gerou 14,1 milhões de dólares em receita líquida de aluguel. O conselho da Ladder declarou um dividendo de 0,23 dólares por ação, refletindo a confiança na estabilidade financeira da empresa e o compromisso com os retornos aos acionistas.
Principais Destaques
- Lucros distribuíveis foram de 37,7 milhões de dólares, ou 0,30 dólares por ação.
- Retorno sobre o patrimônio líquido atingiu 9,8%.
- Posição de liquidez robusta de 1,9 bilhão de dólares, incluindo 1,6 bilhão de dólares em caixa e equivalentes.
- Oferta bem-sucedida de títulos corporativos sem garantia de 500 milhões de dólares.
- Carteira de empréstimos rendeu 9,33%, com amortizações significativas de 492 milhões de dólares.
- Receita líquida de aluguel do segmento imobiliário foi de 14,1 milhões de dólares.
- Dividendo de 0,23 dólares por ação declarado.
- Upgrades de classificação de crédito e perspectivas positivas da S&P, Moody's e Fitch.
Perspectiva da Empresa
- Otimista quanto ao aumento das oportunidades de investimento em meio à redução da concorrência.
- Planeja atingir a taxa de execução trimestral típica de originação de empréstimos até o primeiro ou segundo trimestre de 2025.
- Focada em melhorar os lucros distribuíveis em 2025.
- Forte cultura de crédito e abordagem disciplinada de empréstimos se diferenciarão no mercado.
- Mais de 40 milhões de dólares restantes na autorização do programa de recompra de ações.
Destaques Negativos
- Volumes de originação estão abaixo das expectativas.
- Presença de execuções hipotecárias a preços baixos indica uma perspectiva de mercado mista.
- Desafios no setor multifamiliar devido a reduções agressivas de taxas.
- REITs altamente alavancados enfrentando dificuldades, levando à potencial liquidação de ativos.
Destaques Positivos
- Adquiriu 422 milhões de dólares em títulos classificados como AAA durante o trimestre.
- Antecipa um aumento nas solicitações de empréstimos e oportunidades de investimento.
- Forte posição de liquidez reforçada pela emissão de títulos de 500 milhões de dólares.
- Cenário competitivo positivo com capacidade de empréstimo diminuída dos concorrentes.
Pontos Fracos
- Pipeline de originação abaixo da taxa de execução trimestral típica, esperado atingir a meta até o primeiro ou segundo trimestre de 2025.
- Recente abordagem para compra de carteiras de empréstimos de bancos tem sido limitada.
Destaques da Sessão de Perguntas e Respostas
- Aumento significativo em novas aquisições e term sheets nos últimos 60 dias.
- Interesse na compra de carteiras de empréstimos de bancos a preços favoráveis.
- Bancos gerenciando exposição imobiliária comercial com prudência, com desafios no setor de escritórios.
- Potencial consolidação no setor de REITs, com a Ladder sendo seletiva sobre aquisições.
A teleconferência de resultados do terceiro trimestre de 2024 da Ladder Capital mostrou uma empresa com uma base financeira sólida e uma abordagem estratégica para navegar nas condições de mercado. Com foco em empréstimos disciplinados e aproveitamento de oportunidades de investimento, a empresa está preparada para melhorar seus ganhos e manter seu compromisso com os retornos aos acionistas. Apesar de alguns desafios de mercado, a liderança da Ladder permanece otimista quanto ao futuro, respaldada por um balanço sólido e dinâmicas de mercado favoráveis. A empresa espera capitalizar sua forte cultura de crédito e avaliações prudentes de ativos à medida que avança para 2025.
Insights do InvestingPro
O recente desempenho financeiro da Ladder Capital Corp (LADR) está alinhado com várias métricas e insights importantes do InvestingPro. A robusta política de dividendos da empresa, destacada no relatório de resultados, é refletida nos dados do InvestingPro, que mostram um significativo rendimento de dividendos de 8,39%. Isso é consistente com uma das Dicas do InvestingPro, que observa que a LADR "Paga um dividendo significativo aos acionistas" e "Manteve o pagamento de dividendos por 10 anos consecutivos".
A forte posição de liquidez da empresa, enfatizada na teleconferência de resultados, é ainda mais respaldada por uma Dica do InvestingPro indicando que "Ativos líquidos excedem obrigações de curto prazo". Essa estabilidade financeira é crucial para a capacidade da LADR de navegar pelos desafios do mercado e capitalizar oportunidades de investimento, conforme discutido na seção de perspectivas da empresa.
Os dados do InvestingPro também revelam um índice Preço/Valor Contábil de 0,95, sugerindo que a ação pode estar subvalorizada em relação ao seu valor contábil. Isso pode ser de interesse para investidores em valor, especialmente considerando a perspectiva positiva da empresa e o posicionamento estratégico no mercado.
Vale notar que o índice P/L da LADR está em 14,33, que, quando combinado com a lucratividade da empresa nos últimos doze meses (conforme outra Dica do InvestingPro), indica que o mercado está precificando a ação em um nível razoável em relação aos seus ganhos.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece dicas e métricas adicionais além das mencionadas aqui. Na verdade, há mais 7 Dicas do InvestingPro disponíveis para a LADR, fornecendo uma visão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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