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Investing.com - A inflação acima do esperado dos EUA na semana passada esfriou os mercados, fazendo com que os investidores revisassem para cima suas expectativas de taxa de juros do Federal Reserve (Fed).
Mas, alguns acreditam que o mercado ainda não percebeu totalmente a extensão da deterioração da economia e alertam para o risco de deterioração severa nas perspectivas de lucros corporativos.
É o caso do Morgan Stanley (NYSE:MS) e do Goldman Sachs (NYSE:GS), e mais especificamente de seus analistas Michael J. Wilson e David J. Kostin, que disseram ontem que os ventos contrários à lucratividade estão se fortalecendo, citando política monetária e pressão sobre as margens das empresas como principais preocupações.
Segundo Wilson, "ainda há um longo caminho a percorrer para que a realidade seja totalmente avaliada".
Ele observou que, embora as estimativas de Lucro Por Ação (LPA) dos analistas tenham se moderado recentemente, elas permanecem perto de recordes e ignorando a queda de quase 20% no S&P 500 desde o início do ano.
Ele alertou que as revisões “muitas vezes são geladas”, ou seja, repentinas e grandes, principalmente por causa da dependência das previsões das empresas, que muitas vezes são atualizadas apenas trimestralmente. Assim, ele alertou para um futuro aumento adicional da volatilidade.
Kostin, do Goldman Sachs, disse que "a alta inflação alimentou as preocupações sobre as perspectivas de avaliações de ações e lucratividade" e espera que as margens de lucro líquido do S&P 500 caiam como resultado em 25 pontos-base em 2023.
Nesse contexto, os analistas do Goldman aconselham focar em ações que rendem capital, citando empresas como Alphabet (NASDAQ:GOOGL) (BVMF:GOGL34), Domino’s Pizza Inc (NYSE:DPZ) e Philip Morris International Inc (NYSE:PM) .
Ao mesmo tempo, Wilson e sua equipe do Morgan Stanley "continuam a recomendar holdings que são mais defensivas por natureza, exibindo estabilidade de lucros e alta eficiência operacional".
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