Apesar dos relatórios positivos sobre os lucros das empresas, a piora da situação econômica geral continua sendo uma preocupação significativa, conforme declarado pelos analistas do Barclays.
Em sua análise mais recente, o Barclays observou que "os lucros do segundo trimestre de 2024 foram notícias predominantemente positivas, mas não suficientes para ignorar a piora da economia geral".
O banco esclareceu que a gama de empresas que superam as previsões de lucro por ação (EPS) e as tendências de crescimento ano a ano foram robustas, com "81% das empresas do S&P 500 que relataram superar a previsão média, em comparação com uma média de longo prazo de 76%".
Ao mesmo tempo, o crescimento do EPS ano a ano é ligeiramente melhor do que a média de longo prazo em +9,8%, marcando o segundo trimestre de 2024 como o quarto trimestre consecutivo de ganhos positivos de eficiência.
Além disso, o Barclays indica que o EPS previsto para os próximos doze meses continua a aumentar, ajustado para cima em +25% desde o início do ano para as grandes empresas de tecnologia e +6% para as restantes empresas do S&P 500.
No entanto, o Barclays adverte que "as notícias positivas" podem não ser suficientes. Eles apontam que o superávit médio dos ganhos reais sobre as previsões diminuiu desde o último trimestre em quase todos os setores da indústria.
Cerca de metade dos setores da indústria no S&P 500 estão vendo margens de lucro inalteradas ou ligeiramente menores em comparação com o ano anterior, de acordo com o banco.
Além disso, as estimativas de ganhos para o terceiro trimestre de 2024 foram significativamente reduzidas, especialmente nos setores de Saúde, Energia e Industrial.
O Barclays enfatiza que "as grandes empresas de tecnologia estão enfrentando dificuldades nesta temporada" devido ao LPA menor do que o esperado, à desaceleração do crescimento dos lucros e às preocupações com o aumento das despesas de capital.
Embora a queda nos preços das ações de Grandes Tecnologias tenha levado a múltiplos de avaliação mais razoáveis, as altas expectativas para essas empresas e as preocupações dos investidores sobre os gastos de capital e o ciclo de depreciação relacionados à Inteligência Artificial continuam.
Em resumo, o Barclays aponta que os relatórios de lucros das empresas pouco fizeram para aliviar as preocupações com a economia em geral, como mostram as tendências do mercado na semana passada que favoreceram a redução do risco, com aumento da volatilidade do mercado e perdas em ações de pequenas empresas, enquanto ações de empresas consideradas investimentos seguros tiveram melhor desempenho do que as de empresas mais sensíveis economicamente. Eles sugerem que "o desempenho superior das ações de pequenas empresas terminou", embora vejam potencial na diversificação dentro das ações de grandes empresas.
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