O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, está programado para fazer um discurso no simpósio de política econômica de Jackson Hole na sexta-feira. Os investidores estão aguardando indicações claras sobre a direção futura da política monetária do Federal Reserve.
A decisão na próxima reunião de setembro pode resultar em uma redução da taxa de juros em 0,25 pontos percentuais (25 pontos base) ou 0,50 pontos percentuais (50 pontos base). No entanto, a recente melhora na disposição dos investidores de assumir riscos sugere que há menos necessidade de o Federal Reserve fazer uma grande redução nas taxas, de acordo com economistas do Deutsche Bank em sua nota na segunda-feira.
Esses economistas destacam a recuperação do mercado de ações como um fator importante no aumento da disposição de assumir riscos, observando que os preços das ações aumentaram quase 7% desde seu ponto mais baixo em 5 de agosto.
Esse aumento nos preços das ações mais do que compensou o aperto das condições financeiras que ocorreu após a divulgação do relatório de empregos de julho, que mostrou menos empregos adicionados do que o previsto. De acordo com o índice de condições financeiras de alta frequência do Deutsche Bank, que é semelhante ao usado pelo Federal Reserve (FCI-G), agora há um relaxamento geral das condições financeiras. Esta é a primeira vez desde junho de 2022 que o índice, que geralmente considera dados dos últimos três anos, mostra uma clara flexibilização.
A melhora nas condições financeiras se estende além do mercado de ações. O Deutsche Bank aponta ainda outros fatores que contribuíram para a flexibilização das condições, como a diminuição das taxas de juro das hipotecas e empréstimos às empresas em 0,30 pontos percentuais (30 pontos base), o aumento dos preços das casas em 0,40 pontos percentuais (40 pontos base) e a diminuição do valor do dólar americano em 1%. Essas mudanças juntas indicam um clima econômico mais favorável em comparação com algumas semanas antes.
O simpósio de Jackson Hole é considerado um evento crítico para avaliar as decisões de política de curto prazo do Federal Reserve, com consequências significativas para o sentimento do investidor e a previsão econômica mundial.
Embora as discussões acadêmicas no simpósio possam moldar as considerações de política de longo prazo, as entrevistas informais conduzidas à margem provavelmente oferecerão insights mais imediatos sobre as atuais considerações de política do Federal Reserve.
Note-se, no entanto, que este simpósio é apenas uma das várias conferências que se realizam ao longo do ano e não tem qualquer importância especial em termos de influência da política monetária.
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