Investing.com – As ações da BB Seguridade (BVMF:BBSE3) recuavam na manhã desta segunda-feira, 15, após a companhia reportar indicadores do primeiro trimestre deste ano. A holding, controlada pelo Banco do Brasil (BVMF:BBAS3), apresentou o maior lucro para os três primeiros meses do ano desde a abertura de capital, que ocorreu há 10 anos, totalizando R$1,760 bilhão, alta anual de 49,3%, mas um recuo de 2,5% frente ao 4T22. Além disso, um dos pontos de piora no balanço foi a sinistralidade da Brasilseg na comparação trimestral, ainda que haja melhora na base anual. O indicador atingiu 29,2%, uma redução de 16,1 pontos percentuais frente igual intervalo do ano passado, mas alta ante os 25,9% entre os meses de outubro e dezembro.
Fonte: Release de Resultados de BB Seguridade
Às 12h02 (de Brasília), os papéis recuavam 3,95%, a R$32,81.
Em call de resultados, o diretor financeiro e de relações com investidores da holding, Rafael Sperendio, informou que a companhia pode manter neste ano o nível de pagamentos de dividendos que foi realizado em 2022, acima de 90% do lucro líquido.
Visão dos analistas
O lucro líquido veio em linha com o esperado pelo banco Santander (BVMF:SANB11), que afirmou que, ainda que tenha havido uma melhora no desempenho nas subsidiárias, avalia que o principal fator driver de alta anual foi o negócio de seguros, “que se beneficiou de uma menor sinistralidade e crescimento significativo em prêmios. A Brasilprev também foi positiva, beneficiada por aumentos nas contribuições e resultados”. Segundo o Santander, haveria espaço para revisões de guidance para cima, principalmente quanto aos prêmios, mas os analistas acreditam que isto já está precificado nas ações.
No Brasilseg, o Santander destaca uma melhora no índice de sinistralidade retida na análise anual, pois a base era extremamente alta no ano passado devido ao La Ninã. No entanto, a sinistralidade rural subiu cerca de 10 percentuais frente ao quarto trimestre do ano passado, ponderam Henrique Navarro, Arnon Shirazi e Anahy Rios. O Santander possui classificação neutra para as ações, com preço-alvo de R$39.
A Empiricus, no entanto, avaliou os resultados como fortes, com “excelente trimestre em termos de gestão de custos, sinistralidade e originação”. Entre os destaques, a Empiricus apontou a Brasilseg, com resultado consolidado que alcançou R$678 milhões, uma elevação anual de 158%. Os prêmios retiros e diminuição da sinistralidade anual foram os principais drivers, na visão de Richard Carboni Camargo.
A Empiricus segue com recomendação de compra para os papéis da BB Seguridade, que considera uma das companhias de seguros mais importantes a nível nacional, principalmente nos segmentos de agronegócio e previdência. “A BB Seguridade é um player que mescla resiliência com exposição a setores importantes para o crescimento do país”, reforça o analista.
Preço-justo para BB Seguridade
A média das estimativas de analistas compiladas pela plataforma InvestingPRO aponta um preço-justo de R$46,63 para as ações da BB Seguridade, um potencial de valorização de 42,4%, e grau de incerteza média.
Fonte: InvestingPRO
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