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Investing.com - A Needham & Company elevou a classificação da Meta Platforms (NASDAQ:META) para Hold (Manter) de Underperform (Desempenho Abaixo) em uma nota na quinta-feira, citando resultados do segundo trimestre melhores que o esperado e fortes métricas de produtividade de trabalho.
No entanto, a firma manteve uma postura cautelosa, apontando preocupações estratégicas e pressões estruturais de custos.
"Elevamos META para Hold (de Underperform) com base em: a) verificações de canal superando nossas estimativas; e b) fortes métricas de produtividade de trabalho da META", escreveu a Needham em uma nota, destacando o modelo global da empresa, baseado apenas em software, que se beneficia de "atribuição de ciclo fechado para anunciantes" e não requer pagamentos de conteúdo.
Apesar do upgrade, a Needham não chegou a uma classificação de Compra, alertando que "a difusão da estratégia da META desperdiça capital e adiciona riscos."
A firma continua preocupada com as pressões persistentes nas margens e no fluxo de caixa livre, observando que a compensação baseada em ações por funcionário em tempo integral (SBC/FTE) da Meta é a mais alta entre seus pares.
"As estimativas de consenso subestimam os custos totais de mão de obra e a diluição", disseram os analistas.
A Needham também sinalizou riscos regulatórios e apontou para uma negociação lotada: "Cerca de 90% dos 50 analistas que cobrem a META têm uma classificação de Compra ou Compra Forte, o que implica (para nós) que as ações da META estão sobrecompradas."
A firma elevou suas previsões para o ano fiscal de 2025 para um crescimento de receita de 14% e crescimento do LPA de 6%, acima das estimativas anteriores. "A META superará nossas estimativas anteriores de receita e margem para o 2º tri de 2025 e o ano fiscal de 2025", afirmou a nota.
Ainda assim, os analistas alertaram que "a melhoria da produtividade do trabalho está desacelerando", com o aumento do número de funcionários e custos mais altos por empregado atuando como potenciais obstáculos para uma maior valorização das ações.
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