Investing.com — O banco de investimento Piper Sandler acredita que o próximo relatório de resultados da Microsoft (BVMF:MSFT34) (NASDAQ:MSFT), previsto para 30 de outubro, deve ser "misto", citando desafios relacionados a novos indicadores de desempenho (KPIs) introduzidos em agosto.
A mudança nos relatórios, especialmente no Azure, pode criar "ventos contrários" que ainda não foram totalmente considerados nas estimativas do mercado, segundo os analistas.
O relatório destaca que a receita de Infraestrutura como Serviço (IaaS) do Azure agora é projetada para ser "mais de 20% menor" devido à exclusão do Enterprise Mobility & Security (EMS) do segmento.
Apesar disso, espera-se que o Azure termine o trimestre com uma taxa de crescimento de 34%, embora o ritmo de expansão possa desacelerar.
"Após a remoção do EMS, nossa previsão atualizada para o Azure no ano fiscal de 2024 é mais de 20% menor, em US$ 57,5 bilhões, representando 23% das vendas (ante 31% anteriormente)", escreveu o banco.
No campo da inteligência artificial, o Piper mantém uma visão otimista, prevendo que a receita de IA da Microsoft possa ultrapassar US$ 10 bilhões até o ano fiscal de 2025.
Embora a adoção inicial do Copilot da Microsoft tenha enfrentado alguns desafios, a empresa vê um impulso contínuo na OpenAI, que está crescendo em um ritmo de "três dígitos".
Os analistas reduziram ligeiramente suas previsões de crescimento e lucro por ação (LPA), ajustando a projeção de crescimento para o ano fiscal de 2025 de 13,4% para 12,3% e para 2026 de 14,1% para 12,6%.
Segundo o InvestingPro, plataforma de dados profissionais e ferramentas de IA para seleção de ações do Investing.com, a projeção de LPA para o próximo balanço da Microsoft é de US$ 3,10, com receita de US$ 64,53 bilhões.
Eles expressaram preocupações sobre a sustentabilidade do crescimento baseado em assinaturas no segmento de Produtividade e Processos de Negócios (PBP) da Microsoft, que gera mais de US$ 100 bilhões por ano.
O Piper Sandler reduziu o preço-alvo das ações da Microsoft de US$ 485 para US$ 470, explicando que "os resultados e orientações do primeiro trimestre podem ser mais instáveis do que o normal" devido às mudanças no relatório de KPIs.
No entanto, a firma manteve a classificação “overweight” (compra) para o papel, afirmando que "a Microsoft continua bem posicionada com sua vantagem de pioneira em IA" e fortes fluxos de caixa de US$ 115-120 bilhões anuais para sustentar o crescimento e os retornos aos acionistas.