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Investing.com - O apetite dos investidores por crescimento disparou na semana passada, elevando o posicionamento altista no Nasdaq ao seu nível mais alto em três anos, de acordo com o Citigroup (NYSE:C).
Uma combinação de novos fluxos de risco e cobertura de posições vendidas impulsionou os ganhos, revertendo os sinais de fadiga do momento observados na semana anterior.
Os estrategistas do Citi, liderados por Chris Montagu, observaram que o posicionamento no Nasdaq agora ultrapassou o recorde anterior estabelecido em dezembro e está "atualmente unilateral".
Os lucros em posições compradas também estão estendidos, com ganhos médios atingindo 4,4%, com riscos de realização de lucros agora "cada vez mais elevados".
O posicionamento no S&P 500 também continuou a tendência de alta, mas de forma mais moderada. Os estrategistas disseram que a pontuação de posicionamento do S&P subiu para 3,1, em comparação com a leitura completa de 5,0 do Nasdaq.
Enquanto isso, o interesse por small caps diminuiu, com investidores rotacionando para fora do Russell 2000 em meio a uma mistura de novas posições vendidas e coberturas de posições compradas.
"Esta redução marginal de risco/realização de lucros não é uma grande surpresa", escreveu a equipe, apontando para o desempenho superior das small caps e incertezas macroeconômicas antes da temporada de balanços.
A rotação para crescimento também foi refletida nos monitores de fatores de estilo do Citi, que mostraram um forte desempenho para fatores de crescimento e momentum de preço na semana passada.
"Isso ecoa nossa equipe de Estratégia de Ações dos EUA, que vê esta temporada de relatórios como crucial para a continuação do desempenho superior das small caps", acrescentaram.
Fora dos EUA, o posicionamento nos índices europeus permaneceu majoritariamente estável. Os investidores mantiveram-se neutros no DAX e FTSE, e levemente otimistas no Euro Stoxx e bancos europeus.
Os níveis de posicionamento bruto estavam contidos, sugerindo risco limitado de lucros e perdas (P&L) no curto prazo a partir das exposições atuais.
Na Ásia, o posicionamento nos índices China A50 e KOSPI permaneceu elevado, embora a realização de lucros fosse evidente.
Para o China A50, os níveis otimistas diminuíram e as posições vendidas antigas estão com prejuízo, observa o Citi.
Enquanto isso, o posicionamento no KOSPI permanece "profundamente estendido", com Montagu alertando que a "configuração assimétrica de posicionamento poderia levar a um desempenho acelerado de queda" se surgirem catalisadores negativos inesperados.
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