Ibovespa avança com BB entre destaques positivos e aval de NY
Investing.com -- A Moody’s Ratings elevou a classificação das notas sênior não garantidas da NVR Inc. (NVR) de Baa1 para A3 e revisou a perspectiva da empresa para estável, anteriormente positiva. A mudança na classificação foi anunciada em 10 de março de 2025.
A elevação é atribuída ao modelo de negócios distintivo da NVR, que se concentra em terrenos com opção de compra e construção pré-vendida em lotes totalmente desenvolvidos, reduzindo significativamente o risco de desvalorização e de mercado. O forte desempenho financeiro da empresa é resultado dessa estratégia avessa ao risco, que demonstrou resiliência ao longo de vários ciclos do setor.
A Moody’s também considerou o histórico de políticas financeiras conservadoras da NVR, incluindo a manutenção de baixa alavancagem de dívida e a redução de pagamentos de dívidas e recompras de ações durante períodos de baixa do mercado. A robusta cobertura de caixa da dívida da empresa foi outro fator considerado na elevação. Em 31 de dezembro de 2024, a NVR tinha uma posição líquida de caixa de USD 1,7 bilhão.
Natalia Gluschuk, Vice-Presidente e Analista Sênior de Crédito da Moody’s Ratings, elogiou a consistente e forte execução operacional da NVR e o conservadorismo de sua estratégia empresarial e financeira. Gluschuk observou que esses fatores continuariam a apoiar o desempenho da NVR durante condições fortes e fracas do setor, protegendo-a significativamente de riscos de desvalorização e de mercado.
A classificação A3 sênior não garantida da NVR é respaldada pelo modelo de negócios único da empresa, sua posição como a quarta maior construtora de casas do país e sua considerável diversificação geográfica em 36 mercados e 16 estados. Outros fatores de suporte incluem sua exposição reduzida a desvalorizações, estratégia financeira conservadora e sólido desempenho de margem bruta.
No entanto, a classificação também é influenciada pela expectativa de atividade significativa de recompra de ações da empresa, conforto com aumentos temporários de alavancagem, concentração regional, potenciais limites na expansão geográfica e a ciclicidade do setor de construção residencial.
A perspectiva estável reflete as expectativas da Moody’s de que a NVR continuará operando de forma conservadora, em linha com sua estratégia de negócios eficiente e de baixo risco e estratégia financeira prudente.
A classificação poderia ser elevada ainda mais se a NVR mantiver seu forte perfil de negócios, expandir sua escala e posição de mercado, e aderir a políticas financeiras conservadoras. Por outro lado, a classificação poderia ser rebaixada se houver uma mudança no modelo de negócios conservador e nas políticas financeiras da empresa, se a dívida em relação à capitalização contábil exceder 30%, ou se a liquidez enfraquecer significativamente.
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