Moody’s Ratings eleva classificação da Odfjell Drilling para B1

A Moody’s Ratings elevou hoje a classificação de família corporativa de longo prazo (CFR) da Odfjell Drilling Ltd. (ODL) de B2 para B1. A classificação de probabilidade de inadimplência (PDR) e a classificação dos títulos seniores garantidos com vencimento em 2028, emitidos pela subsidiária integral da ODL, Odfjell Rig III Ltd., também foram elevadas de B2 para B1. A perspectiva para ambas as entidades mudou de positiva para estável.

A elevação é atribuída à forte visibilidade de ganhos da ODL, diminuição de gastos de capital e amortização da dívida. Espera-se que esses fatores fortaleçam as principais métricas de crédito da ODL para níveis consistentes com uma classificação mais alta até o final de 2025.

A carteira de pedidos firmes da ODL de US$ 1,8 bilhão em 31 de março de 2025 e o status da frota própria da empresa sugerem alta utilização de sondas com taxas diárias médias acima de US$ 420.000/dia em 2025 e US$ 470.000/dia em 2026. Isso deve apoiar a geração anual de EBITDA de aproximadamente US$ 400 milhões em 2025 e US$ 470 milhões em 2026. Os pagamentos programados da dívida devem contribuir para uma redução na alavancagem bruta ajustada pela Moody’s para 1,5x até dezembro de 2025 e ainda mais para cerca de 1,0x até dezembro de 2026, abaixo de 1,8x nos últimos doze meses encerrados em março de 2025.

O CFR B1 da ODL reflete a sólida posição da empresa como perfuradora offshore com um histórico operacional longo e comprovado. Também reconhece a frota de primeira linha da empresa com vantagens competitivas reconhecidas pelos clientes, boa liquidez e políticas financeiras prudentes.

Considerações de governança foram um fator na ação de classificação de hoje, incluindo a melhor visibilidade sobre a trajetória da política de dividendos da ODL. Espera-se que a ODL distribua até todo o seu fluxo de caixa após despesas de capital e serviço da dívida aos acionistas sem impactar negativamente a qualidade geral do crédito.

A liquidez da ODL é avaliada como boa. Esta avaliação leva em consideração a geração positiva de fluxo de caixa livre (FCF) nos próximos 12-18 meses, dependência modesta da linha de crédito rotativo de US$ 145 milhões com vencimento em fevereiro de 2028 e boa margem nos covenants financeiros.

A perspectiva estável da classificação reflete as expectativas de que as métricas de crédito e liquidez da ODL se alinharão com os requisitos para a classificação atribuída nos próximos 12-18 meses. Isso é apoiado pelos termos dos contratos de serviço existentes e pela contínua adesão a políticas financeiras prudentes.

Uma elevação nas classificações da ODL seria impulsionada principalmente pelo sucesso na recontratatação e aumento de sua carteira de receitas, uma forte perspectiva para os mercados globais de sondas offshore e maior diversificação de seu perfil de negócios. Uma redução poderia ocorrer se a carteira e os ganhos da ODL se deteriorassem significativamente, a geração de FCF se tornasse negativa ou se a liquidez enfraquecesse ou o risco de refinanciamento aumentasse.

Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.