Investing.com – O Morgan Stanley revisou sua projeção para a indústria automobilística dos EUA, reduzindo-a de "atrativa" para "em linha", devido a desafios como o aumento dos estoques, preocupações com a acessibilidade e a crescente pressão competitiva da China, que deixou de ser uma fonte de demanda para se tornar um polo de excesso de oferta global.
O relatório destaca que a indústria automotiva chinesa está agora produzindo cerca de 9 milhões de unidades a mais do que consome, gerando pressão sobre os mercados internacionais. O Morgan Stanley alerta que esse excedente de capacidade deve atingir outras regiões, ampliando a concorrência para as montadoras americanas.
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"Mesmo que essas unidades não sejam enviadas diretamente para os EUA, a 'fungibilidade' da perda de participação e lucro dos principais players dos EUA aumenta a pressão no mercado doméstico", afirmaram os analistas do Morgan Stanley em um relatório divulgado na quarta-feira.
Como parte de sua revisão do setor, o Morgan Stanley rebaixou a avaliação de grandes montadoras, incluindo General Motors (NYSE:GM), Ford (NYSE:NYSE:F) e Rivian (NASDAQ:RIVN).
A GM foi rebaixada de "Equal-weight" para "Underweight", e seu preço-alvo foi reduzido de US$ 47 para US$ 42. As ações da Ford e da Rivian sofreram o mesmo corte, com os preços-alvo ajustados de US$ 16 para US$ 12 e de US$ 16 para US$ 13, respectivamente.
"Os rebaixamentos da Ford e da GM refletem nossa expectativa de uma perda maior de participação de mercado até o final da década, pressões sobre preços e mix de produtos, além de riscos relacionados à China, conformidade regulatória e desafios com EV/AV/ROW/Outros, que podem afetar a lucratividade, resultando em ganhos normalizados e avaliações mais baixas", destacaram os analistas.
Para a Rivian, o ajuste reflete a "incorporação da alta intensidade de capital necessária para a tecnologia AV/ADAS, fundamental para atrair a Volkswagen como parceira de joint venture".
Com isso, os analistas elevaram suas previsões de despesas de capital anuais para a Rivian em 200 a 300 milhões de dólares por ano, a partir de 2026.
Além dos rebaixamentos da GM, Ford e Rivian, o Morgan Stanley também reduziu as classificações para Magna International e Phinia. Em contrapartida, elevou a classificação de revendedores franqueados como Asbury Automotive e Lithia Motor, entre outros.