Morgan Stanley vê perspectiva melhorada para investimento da TSMC nos EUA sob nova política

Publicado 03.07.2025, 09:39
© Reuters

Investing.com - Os planos de expansão da TSMC nos Estados Unidos receberam um impulso com os novos incentivos fiscais aprimorados, que podem aliviar o peso da rentabilidade a longo prazo de suas fábricas de chips no Arizona, segundo o Morgan Stanley (NYSE:MS).

"De acordo com a CNBC, sob o mais recente ’grande e belo projeto de lei’ aprovado pelo Senado dos EUA em 1º de julho, os créditos fiscais para empresas de semicondutores que constroem capacidade nos EUA poderiam aumentar de 25% para 35%", escreveu o Morgan Stanley.

Espera-se que a mudança na política beneficie empresas como Intel (NASDAQ:INTC), Micron (NASDAQ:MU) e TSMC.

Os analistas afirmaram que a estrutura de crédito revisada "reafirma o incentivo político" para a fabricação de semicondutores nos EUA e "deve reduzir o ônus de lucro da TSMC para sua expansão de capacidade nos EUA".

Eles reiteraram sua classificação acima da média para as ações, chamando a TSMC de sua principal escolha.

Embora o crescimento de curto prazo esteja moderando, a empresa continua otimista quanto às perspectivas da TSMC. O Morgan Stanley prevê que a receita do terceiro trimestre crescerá apenas 3% em relação ao trimestre anterior em termos de dólar americano, já que parte da demanda foi "antecipada pelos clientes no 2º tri de 2025".

Espera-se que a margem bruta caia 1,5 pontos percentuais para 55,8% em meio à "recente forte valorização do TWD em relação ao USD".

Apesar disso, o banco espera que a orientação de crescimento da receita anual seja elevada "de meados de 20% para alta de 20% devido à forte demanda de IA". Um aumento no preço das wafers em 2026 e potencial isenção de tarifas sobre semicondutores também foram citados como principais catalisadores de reavaliação.

"A expansão da capacidade de CoWoS da TSMC em 2026 deve ser um importante catalisador para a cadeia de suprimentos global de IA", acrescentou o Morgan Stanley, destacando o papel fundamental da empresa na próxima etapa da produção de chips de alto desempenho. A TSMC deve divulgar os resultados do segundo trimestre em 17 de julho.

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