Por Gabriel Codas
Investing.com - As ações da MRV (SA:MRVE3) operam com valorização na B3 no início da tarde desta quarta-feira (08), acima dos ganhos do Ibovespa hoje. A construtora divulgou na véspera prévia operacional do segundo trimestre, informando que bateu recorde de vendas no período. O resultado positivo veio apoiado por uma estratégia comercial agressiva, e se beneficiou da regularização de repasses para o programa Minha Casa Minha Vida (MCMV), que minimizaram os efeitos econômicos da pandemia do coronavírus.
Por volta das 12h11, os papéis tinham ganhos de 2,64% a R$ 19,84, com máxima em R$ 20,50. O Ibovespa registrava alta de 1,45% a 99.177 pontos.
A construtora especializada em imóveis econômicos informou nesta terça-feira que suas vendas de abril a junho somaram 1,81 bilhão de reais, com 11.479 unidades negociadas, e um aumento de 37,4% em relação à mesma etapa de 2019.
Além disso, com o fim da obrigação de o governo participar no pagamento de parte dos subsídios do MCMV, que agora depende apenas do FGTS até o fim do ano, os repasses das vendas foram normalizados.
"Com isso foi possível repassar um volume recorde de unidades no trimestre que (...) permitiu à companhia reportar uma geração de caixa de 210 milhões de reais", afirmou a MRV em prévia de resultados do segundo trimestre.
O movimento aconteceu também na esteira da redução da taxa básica de juros à mínima recorde de 2,25% ao ano no país, o que levou bancos a também reduzirem os índices de correção aplicados sobre financiamento imobiliário.
Segundo a MRV, a velocidade de vendas (VSO, vendas sobre oferta) subiram para níveis similares aos vistos no final de 2018, com alta de 5,2 pontos percentuais ano a ano, e atribuiu parte da melhora ao aumento da eficiência da Caixa Econômica Federal nos repasses desde junho.
"A procura dos clientes se manteve elevada e a adoção de uma estratégia comercial mais agressiva se provou acertada", afirmou a empresa no documento, prevendo que a manutenção desse cenário deve levá-la a mais geração de caixa no segundo semestre.
O ponto negativo do período foi a queda de 51,7% no volume de lançamentos, para 5.349 unidades, com a MRV preferindo "aproveitar o alto nível de estoque (...) e redução do volume de lançamentos".
Além disso, as medidas de isolamento social impostos por governos regionais atrasaram alguns empreendimentos, disse a empresa, afirmando, no entanto, que no fim de junho, a maior parte dos canteiros de obra já estava funcionando normalmente e apenas 2% de suas obras seguiam paralisadas em função da pandemia.
No início da epidemia cerca de 20% das obras da empresa chegaram a ficar paralisadas, percentual que se reduziu para 6% no final de maio.
Visão dos analistas
Em nota enviada a clientes, o Itaú BBA avalia que os resultados foram positivos e destacou velocidade das vendas. A equipe reconhece que o cenário é desafiador para a companhia no curto prazo, na busca do equilíbrio entre preços, velocidade de vendas e ciclo de construção.
A Mirae Asset também destacou que, no geral a prévia operacional mostrou forte desempenho no 2T19, acima da expectativa da corretora. A recomendação segue de compra.