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Investing.com - O investimento planejado de US$ 100 bilhões da Nvidia na OpenAI pode gerar cerca de US$ 400 bilhões em receita para a fabricante de chips ao longo do tempo, segundo o UBS.
A empresa disse em uma nota na terça-feira, respondendo a perguntas-chave e explicando seus pensamentos sobre o movimento, que "cada GW equivale a aproximadamente US$ 50 bilhões em gastos totais, dos quais 60-70% são endereçáveis pelos negócios de computação e redes da NVDA."
A parceria verá a OpenAI implantar "pelo menos 10GW de capacidade da NVDA começando no segundo semestre de 2026", disse o UBS.
O banco explicou que o cronograma dependerá da "capacidade da OpenAI de escalar seus modelos e usuários", mas a Nvidia enfatizou sua posição como parceira preferencial da OpenAI.
O UBS observou que o acordo proporciona "visibilidade de vários anos para o substancial espaço de crescimento".
A Nvidia delineou quando estabeleceu um mercado total endereçável (TAM) de US$ 3-4 trilhões até 2030, do qual sua participação tem sido de 30-35%.
A administração disse ao UBS que o compromisso com a OpenAI faz parte desse TAM mais amplo, mas "proporciona maior visibilidade no caminho para cerca de US$ 1 trilhão em receita de data center até 2030."
Sobre se essa capacidade se sobrepõe à da Oracle Financial Software, o UBS disse que a Nvidia "não foi clara", mas apontou para comentários anteriores da OpenAI sobre expandir ainda mais sua infraestrutura de data center.
A empresa acrescentou: "Isso parece ser o mais negativo para a AMD, pois solidifica a dominância de mercado da NVDA", enquanto as receitas de ASIC da Broadcom poderiam ser impactadas, mas continuam grandes.
O UBS também abordou a concentração de risco. "A administração enfatizou que não é simplesmente um fornecedor da OpenAI, mas um parceiro estratégico – e tem sido pelos últimos 10 anos aproximadamente." A Nvidia espera que a demanda de outros fornecedores de modelos de linguagem grande apoie o crescimento.
O UBS manteve seu preço-alvo em US$ 205, avaliando a Nvidia em cerca de 29 vezes os lucros nas estimativas para 2026/27.
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