BBAS3: Banco do Brasil sobe antes do balanço; hora da virada ou ajuste técnico?
Investing.com - Analistas do Bank of America (NYSE:BAC) afirmam que os comentários recentes do presidente Trump sobre Fannie Mae (OTC:FNMA) e Freddie Mac (OTC:FMCC) sinalizam uma mudança na direção da política habitacional em um potencial segundo mandato, mas reformas no curto prazo seguem improváveis.
De acordo com o BofA, as publicações de Trump no Truth Social sugerem uma estratégia de "recapitalizar e manter", em contraste com o impulso pós-crise financeira global de "recapitalizar e liberar".
Especialistas em políticas presentes no Simpósio de Habitação 2025 do BofA observaram que "taxas hipotecárias elevadas, timing (antes das eleições de meio de mandato) e complicações (particularmente com a monetização da preferência de liquidação do governo de mais de US$ 300 bilhões) tornam isso um evento improvável no curto prazo."
Ambas as GSEs ainda estão "materialmente abaixo (aproximadamente US$ 135 bilhões combinados) dos requisitos de capital" sob os Acordos de Compra de Ações Preferenciais (PSPAs), embora os painelistas tenham argumentado que essas metas "há muito são consideradas muito rigorosas" e poderiam mudar, segundo o banco.
Os analistas afirmaram que as GSEs "assumem muito menos risco agora" do que antes da crise financeira global, e estão capitalizadas em cerca de 2,15%, uma melhoria significativa em relação aos "índices de capital de aproximadamente 0,45% antes da crise".
O simpósio teria destacado o otimismo em torno da liderança do diretor da FHFA, Bill Pulte.
Embora os painelistas tenham reconhecido que sua "falta de experiência poderia sufocar suas intenções", eles viram sua abordagem de gestão "estilo private-equity" como focada em "reduzir a burocracia, melhorar a eficiência operacional e trabalhar para se tornar lucrativo."
Os painelistas teriam até sugerido que a atuação das GSEs poderia se expandir para incluir mais "negócios de alta margem... historicamente considerados como ’expansão de missão’ (por exemplo, segundas hipotecas, segundas residências)".
Em outras frentes, a pontuação de crédito alternativa ressurgiu, mas sua adoção permanece duvidosa.
"A adoção significativa do Vantage score para avaliação de hipotecas parece improvável", escreveu o BofA, citando a "falta de dados históricos robustos".
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