Wall Street dispara com comentários de Trump sobre a China e Broadcom sobe
Investing.com - Gestores de fundos globais estão no seu momento mais otimista em relação às ações desde fevereiro, mas a Pesquisa Global de Gestores de Fundos de outubro do Bank of America mostra uma crescente inquietação de que os mercados estejam entrando em uma bolha impulsionada pela IA.
A alocação em ações subiu para o nível mais alto em oito meses, enquanto a exposição a títulos está no seu ponto mais baixo desde o final de 2022. Os níveis de caixa caíram para apenas 3,8%, sinalizando uma tomada de risco agressiva, e as condições de liquidez são vistas como as melhores desde setembro de 2021.
Os investidores abandonaram em grande parte os temores de recessão, com as expectativas de um pouso suave subindo para 54%.
O otimismo em relação ao crescimento registrou seu maior salto de seis meses desde 2020. Esse otimismo impulsionou um posicionamento agressivamente pró-risco, com commodities no nível mais sobrecomprado desde o início de 2023 e ações de mercados emergentes na sua maior alocação desde 2021.
Ao mesmo tempo, o caixa foi reduzido ao seu nível mais subponderado desde o final de 2024.
No entanto, sob o posicionamento otimista, a preocupação com as avaliações está aumentando. Um recorde de 60% dos investidores pesquisados agora dizem que as ações globais estão supervalorizadas, e 54% acreditam que os ativos relacionados à IA estão em território de bolha.
A IA foi citada como o principal risco de cauda percebido, superando a inflação e a geopolítica, enquanto "compra de ouro" foi nomeada como a operação mais congestionada.
"Uma segunda onda de inflação (27%), ’Fed perde independência e desvalorização do dólar americano’ (14%), completam o pódio dos maiores riscos de cauda este mês", escreveu o estrategista do BofA, Michael Hartnett, em uma nota sobre a pesquisa.
Ele também observou que o risco de guerra comercial (5%) "diminuiu significativamente desde o pico em abril", quando um recorde de 80% dos investidores pesquisados o identificaram como o maior risco de cauda.
O BofA observa que os investidores parecem acreditar que o potencial de retorno ainda justifica o risco, mesmo com o posicionamento se estendendo. O crédito privado foi identificado como o principal candidato para um evento sistêmico, apontando para rachaduras emergindo sob a superfície do otimismo.
Apesar disso, o posicionamento da pesquisa implica que os investidores ainda não estão posicionados defensivamente — os sinais contrários identificados pela pesquisa incluem compra de títulos versus venda de ações e uma rotação de volta para bens de consumo básico saindo de bancos.
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