Investing.com - Quando construiu sua tese de investimento para a Enauta em abril, com recomendação de Compra e preço-alvo de R$ 13, a UBS via uma empresa com posição de caixa forte e muito potencial de crescimento na valuation, que, agora, são menores, segundo relatório distribuído nesta quarta-feira (26). Vendo mais riscos para os investidores, a UBS rebaixou os papéis da Enauta para Neutra, com preço-alvo de R$ 12.
Às 15h24, as ações da Enauta (ENAT3) eram negociadas a R$ 11,97, em baixa de 5,5%.
Recentemente, a Enauta revisou a produção do campo de Atlanta, mas não forneceu clareza sobre o sistema definitivo a ser adotado. A UBS passa a dar um valor menor, em cerca de R$ 1,5 bilhão, para Atlanta.
A companhia anunciou ainda a venda de suas operações no campo de Manati, de gás natural, o que significa que toda a sua receita passará a depender do petróleo. Assim, na visão da UBS, os riscos ficam mais concentrados. A venda, no entanto, é vista com bons olhos pela UBS do ponto de vista de geração de caixa, o que compensa parcialmente os efeitos negativos.
Outro ponto apontado pela UBS foi o investimento compulsório em ativos exploratórios, que podem secar parte da posição de caixa da companhia no curto prazo.