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Investing.com -- O Morgan Stanley observou um declínio adicional no sentimento dos investidores para o mercado de ações A da China, destacando uma diminuição no volume de negociações e indicadores macroeconômicos pouco animadores. A empresa ressaltou a falta de medidas de estímulo de curto prazo, apesar de uma trégua tarifária provisória em andamento.
Embora as melhorias estruturais no mercado de ações permaneçam intactas, o Morgan Stanley aconselha os investidores a serem seletivos, favorecendo os setores de tecnologia e inovação, bem como investimentos com rendimento, e a preferir investimentos offshore em vez de ações A.
De acordo com a empresa, o Índice de Sentimento de Ações A do Morgan Stanley ponderado (MSASI) e o MSASI simples caíram 8 e 7 pontos percentuais para 41% e 54%, respectivamente, em comparação com o ciclo anterior encerrado em 21 de maio.
O volume médio diário de negociações para ChiNext, ações A e negociações Northbound diminuiu em 9%, 7% e 9%, respectivamente, enquanto o volume de negociações de futuros de ações registrou um leve aumento de 1% em relação ao ciclo anterior de 15 a 21 de maio. O RSI-30D, um indicador técnico, também caiu marginalmente em 3 pontos base desde 21 de maio.
Em contraste com a tendência de queda no sentimento e volume de negociações, o comércio Southbound experimentou entradas líquidas de US$ 2,1 bilhões durante a semana de 22 a 28 de maio. No acumulado do ano, as entradas líquidas alcançaram um valor substancial de US$ 81,2 bilhões, com US$ 4,0 bilhões ocorrendo no mês até o momento.
É importante observar que, a partir de 19 de agosto, após um anúncio da HKEX, da Bolsa de Valores de Xangai e da Bolsa de Valores de Shenzhen em 26 de julho de 2024, a publicação dos dados diários de compra e venda Northbound foi descontinuada, com os últimos dados disponíveis em 16 de agosto.
A perspectiva macroeconômica permanece moderada, com a equipe de economia do Morgan Stanley para a China indicando que a política macroeconômica e o reequilíbrio do modelo de crescimento parecem ilusórios. Um exemplo recente citado é a contínua competição de preços de automóveis, que está contribuindo para a deflação devido a desequilíbrios entre oferta e demanda.
Embora haja crescente discussão sobre a necessidade de reequilíbrio econômico, o modelo predominante orientado pela oferta persiste, sugerindo que a reflação é improvável no curto prazo e permanecerá incerta no longo prazo.
Além disso, o crescimento das vendas no varejo na China também desacelerou em abril em meio a perturbações tarifárias, com um aumento ano a ano de 5,1%, abaixo dos 5,9% em março e inferior à previsão de consenso de 5,5%.
A taxa de crescimento anual composta em comparação com 2019 também caiu para 3,3%, de 4,3% em março. A equipe de consumo do Morgan Stanley interpreta o sentimento mais fraco dos consumidores como um reflexo do impacto das perturbações tarifárias.
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