Diz-se que o ex-CEO da BT, Philip Jansen, está preparando uma proposta de compra, apoiada por fundos de private equity, para a Rentokil Initial, uma proeminente empresa de gerenciamento de pragas do Reino Unido.
Conforme relatado pelo The Sunday Times, Jansen está negociando com grupos de private equity com o objetivo de se tornar o presidente executivo da Rentokil, que enfrentou desafios desde a emissão de um alerta de lucro em outubro do ano anterior. Recentemente, Nelson Peltz, um investidor ativista, divulgou seu investimento significativo na Rentokil, colocando-o entre os dez maiores acionistas.
O valor das ações da Rentokil aumentou mais de 10% no mercado de ações de Londres na segunda-feira.
A Rentokil encontrou dificuldades operacionais após a compra da Terminix, uma empresa com sede nos Estados Unidos, por US$ 6,7 bilhões em 2022. A aquisição resultou na participação de 30% das empresas combinadas no mercado dos EUA. No entanto, também causou problemas com a integração dos dois negócios, como rotas de serviço duplicadas para extermínio de pragas.
De acordo com o artigo, Jansen e seus apoiadores financeiros pretendem resolver essas questões operacionais e pretendem usar a Rentokil como base para adquirir mais empresas de controle de pragas nos EUA, com a possibilidade de reintroduzir a Rentokil no mercado de ações dos EUA, onde empresas semelhantes são geralmente avaliadas a preços mais altos.
Uma proposta de aquisição da Rentokil poderia ser avaliada em aproximadamente £ 15 bilhões, incluindo um prêmio típico de 30%, o que a classificaria entre as fusões e aquisições mais significativas dos últimos tempos. Uma transação tão grande provavelmente envolveria vários investidores de private equity.
Embora a Rentokil não tenha feito declarações formais sobre o possível acordo, analistas da RBC Capital Markets expressaram que considerariam todas as possibilidades "dada a nossa avaliação de que a empresa está significativamente subvalorizada e haveria algum sentido estratégico em finalizar a integração de forma privada".
"No entanto, mantemos a confiança nas estratégias da atual equipe de liderança e em sua capacidade de aumentar o crescimento e combinar a Terminix – prevemos que os resultados financeiros do primeiro semestre na quinta-feira demonstrem progresso", afirmaram ainda.
Embora a notícia de uma possível aquisição não seja confirmada, o RBC sugere que poderia "estabelecer um valor mínimo para as ações e potencialmente eliminar as posições de venda a descoberto".
A Jansen e o setor de private equity não estão sozinhos em sugerir uma maior ênfase no mercado dos EUA como estratégia para resolver os problemas da Rentokil.
No mês passado, representantes do fundo Trian Partners, de Nelson Peltz, se reuniram com a administração da Rentokil, recomendando que a empresa se concentrasse no mercado dos EUA e considerasse a transferência de sua listagem no mercado de ações, semelhante às ações de outras empresas do FTSE 100, como a Flutter, proprietária da Paddy Power.
Eles recomendaram que a Rentokil se retirasse de países onde não está tendo um bom desempenho. A Rentokil opera atualmente em mais de 90 países. Trian também teria defendido a representação no conselho de administração da Rentokil e uma mudança no CEO da empresa.
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